丁彥鈞政策風險仍在 佈局防禦股

啓發投顧分析師丁彥鈞

本週關鍵一檔：新美齊（2442）1140801(日線圖)

本週第2洞投資組合

操盤心法

關稅不確定緩解，啓發投顧分析師丁彥鈞指出，資金轉向具防禦屬性的金融股，建議短線高出低進，佈局高殖利率、受惠利差與匯率變動的銀行與壽險股。本週選入新美齊（2442）、中信金（2891），再選入永豐金（2890）、京城銀（2809）、臺積電（2330）。

新美齊「畫世代」建案將於2025年年底完工交屋，貢獻營收與獲利。中信金目前KD低點，下週有望黃金交叉。永豐金目前處在低位階，未來可望透過與京城銀資源整合提升整體獲利水準。

京城銀股價在所有均線之上，隨着與永豐金合併日來臨，轉換價差收斂中。臺積電受惠7奈米以下的高階製程佔比提升至74％，維持正向展望不變。

美國公佈臺灣關稅稅率爲20％，在預期範圍15％到20％之間。由目前關稅高於日本與南韓，因此上週五早盤出現恐慌性拋售，導致臺股大跌近400點。總統賴清德隨即表示，臺美談判尚未進行總結，20％只是暫時性稅率，還有可能再調降。

此消息一出，恐慌性賣壓趨緩，加權指數開始爬升，帶動今日加權指數開低走高，跌幅收斂，終場下跌108點，以23,434點作收，呈現高檔震盪整理格局。

整體來看，在8月8日正式開徵關稅前，政府談判團隊仍保有一定協商空間。然而，臺股短線位於高檔，此時要面臨政策風險，此時建議保守操作。

匯率方面，新臺幣回到30元，外資預期新臺幣不會再升值。這對美元計價資產，如美債及壽險業構成利多，也因此上週五金融股表現相對亮眼。

然而，由於臺股指數位階已處高檔，加上政策不確定性仍在，建議操作上宜採取區分策略：長線投資人可續抱基本面穩健的權值股，靜待利空釐清後評估加碼時機；中短線操作則應掌握個股輪動節奏，逢高適度減碼、控制風險。