《電周邊》新品效益助攻 微星Q2淡季不看淡

微星2024年合併營收1978.71億元、年增8.15％，創歷史次高，但毛利率12.23％、營益率3.6％，分爲近11年、近10年低。在業外收益跳增2.79倍、改寫次高挹注下，稅後淨利67.92億元、年減9.83％，仍創歷史第五高，每股盈餘8.04元。

微星2025年前2月自結合並營收332.76億元、年增6.62％，創同期次高。董事長徐祥表示，輝達（NVIDIA）首波產品供應鏈不高，使營收未見大幅成長。不過，隨着供貨愈趨正常、主流款新顯卡接續放量，對第二季傳統淡季營運不看淡。

徐祥指出，此波電競新舊產品更替速度較以往快，主因輝達產能受限使市場舊產品快速去化，新產品順勢接上，將爲公司提供加速提升市佔率良機，對此正積極擴產以搶佔商機。同時，產品組合自第二季起將全面更新，舊款電競及筆電產品將大幅降低。

徐祥表示，公司策略聚焦中高階產品，較低階的入門級產品佔比低於2成，自第二季起將有約6～7成產品線全面轉向新一代產品，預期可帶動平均銷售單價（ASP）提升。相較過往第二季爲傳統淡季，今年受惠新產品帶動，營收及毛利率表現可望優於過往同期。

新產品方面，微星總經理黃金請表示，伺服器新產品開發需時1年半、且須進行客戶認證，今年已陸續送樣客戶，預期尚需半年以上纔會有所效益。整體而言，今年還不會有太大貢獻，預期明年起會有較明顯營收挹注，並看好未來成長動能躍增可期。

對於關稅風暴影響，徐祥指出，微星幾年前便已將部分產能陸續移回臺灣，去年買下桃園土地，預計今年動工、2027年完工，屆時將成爲AI伺服器、智聯網（AIoT）、充電樁等產品主要研發生產基地，同時也計劃拓展自由品牌業務。

徐祥表示，微星已在桃園建立組裝線及6～8條表面黏着（SMT）產線，未來可能受美國關稅影響的大部分產品都會移回臺灣生產，在東南亞與其他廠合作，在美國、歐洲亦有規畫建置的生產據點，近期將陸續相關計劃。