《電零組》前景看俏+馬廠投產在即 毅嘉登60元大關刷天價

毅嘉第二季合併營收約28億元，年增18%；合併毛利率20%，營業淨利2.55億元，稅前淨利2.66億元，稅後淨利2.08億元，單季獲利創近年新高。累計上半年合併營收52.39億元，年增20%；稅後淨利3.83億元，較去年同期大增四成以上，每股盈餘1.26元，整體表現亮眼。

毅嘉積極推動由零組件製造轉型爲整合型子系統模組供應商，產品應用涵蓋無人機、機器人、光通訊及散熱等領域。根據研究機構預估，全球機器人市場規模將自2024年的1,200億美元快速成長至2030年的3,111億美元，年複合成長率達17.2%。毅嘉具備機電整合、皮膚矽膠與軟板等技術，可提供一站式解決方案，目前已供應美系及中系客戶，部分產品將於第三季正式量產，無人機業務則預期2026年起開始貢獻營收。

產能佈局方面，馬來西亞新廠第一期將於10月投產，總投資額約1億美元，導入Flip Chip打件、系統模組組裝及高階電路板整合產線，主要鎖定車用與光通訊需求。相關訂單已在手，第四季可望小量出貨，2025年起逐步放量，三年內挑戰滿載。第二期用地亦已取得，公司設定中長期目標，期望至2030年馬來西亞廠營收佔比超過四成。

在產品進展上，毅嘉已承接mSAP與FC bonding訂單，並拿下光通散熱模組訂單，預計將於2025年底及2026年初量產。法人分析，由於馬來西亞廠要到2025年底才投入運作，2026年初期恐對毛利率造成壓力，但長期有助營收結構優化。

毅嘉7月營收9.4億元，月增0.89%、年增8.41%。公司預期第三季營收與毛利率續揚，雖部分客戶已於第二季提前拉貨，成長動能可能趨緩，但在消費性產品需求回升下，毛利率仍可望改善。展望2025至2026年，車用訂單穩定，加上馬來西亞M2新廠投產後，資通訊、智慧座艙、儲能BMS及光通訊等新產品線將推升訂單規模，營運動能可望持續增強。