《電零組》美系外資首評喊買 嘉澤逆勢走強

美系外資指出，受到AI伺服器進展慢於預期及獲利預測下調拖累，今年以來嘉澤的股價跑輸臺灣指數約30%，但我們預期，嘉澤將受益於伺服器CPU插槽升級和PCIe市場份額增長等產業利多因素，預期至2027年，嘉澤的伺服器營收將達到總營收的43%，並在2025年到2027年期間帶動獲利複合年增長率約33%。

儘管AI伺服器未來產品是否採用GPU插槽仍不確定，美系外資認爲，嘉澤仍有望受惠於QD和SOCAMM(小型雙列直插式記憶體模組)帶來的AI伺服器利多，預期潛在的GPU插槽業務每年將帶來每股盈餘約新臺幣3元到4元增幅，這對嘉澤是潛在估值重估驅動因素。

美系外資指出，由於嘉澤估值不高，且插槽規格長期升級趨勢良好，加上PCIe的吸引力不斷增強，首評嘉澤給予「建議買進」評等，目標價1900元，激勵嘉澤今天股價逆勢收紅。