《電零組》菲律賓關稅相對低 建準有望迎轉單

爲因應地緣政治變數，AI伺服器相關散熱廠近幾年應客戶要求往東南亞建置生產基地，其中奇𬭎(3017)以越南爲主，雙鴻(3324)及臺達電(2308)主要據點在泰國，建準則選擇菲律賓設廠，此次川普對等關稅公佈，越南及泰國關稅高達46%及36%，遠高於菲律賓的17%，讓同爲風扇廠的奇𬭎及臺達面臨壓力，在短期關稅必須由客戶負擔，客戶在權衡稅賦取其輕下，建準有望迎轉單。

目前建準有臺灣高雄、廣西北海(兩個廠)、江蘇崑山、菲律賓巴丹等四個生產據點，其中巴丹廠月產280萬颱風扇，建準也計劃興建自有廠房，預計2026年底完工投產，屆時將增加月產400萬颱風扇，佔建準集團總產能比重約30%，建準目標是菲律賓總產量拉昇到集團總產能約4至5成。

受惠於AI伺服器產品需求強勁，建準2025年前3月合併營收爲41.62億元，年增36.01%。

吳晉賜於日前法說會表示，第2季訂單量蠻穩定，整個趨勢蠻正向的；至於第2季以後，隨着WiFi 7趨勢逐漸成型，這塊以往也是我們深耕已久，第3季換機潮能否延續，我們是很期待的。

在毛利率方面，建準財務長李爲仁表示，伺服器無論是不是AI伺服器都是高毛利率產品，均高於公司平均毛利率，目前拉貨動能較強還是聚焦在AI伺服器領域，這個領域因進入障礙較高，價格比較容易維持在合理價格，對毛利率維持有正面幫助，預期今年毛利率改善趨勢可望持續下去。