第一金黃詣庭 Fed 開口唱多

第一金投顧董事長黃詣庭。聯合報系資料照

近期美股標普500指數連續五天收黑，創下去年底以來最長連續收黑天數。美股標普500指數上週一度創下56.9兆美元市值史上新高，期間雖因觀望聯準會（Fed）主席鮑爾在傑克森洞演說而出現震盪，但隨演說焦點轉向勞動市場下行風險，並支持調整政策立場，市場預期9月降息機率大增，從原本的73%回升至八成以上，美股四大指數同步走高，道瓊飆漲846點收45632點創高，扭轉原本跌勢，變成全週上漲0.3%。

從過去經驗來看，鮑爾在傑克森洞演說往往影響債市的波動，過去統計七次在央行年會後演說一個月後美債10年期殖利率平均揚升21基本點，美元指數漲1.4%。由於降息仍在預期中，反應在美元指數和美國10年期債券殖利率表現，美元指數上月最高100.257回落至97.626，近日則在98.65整理；美國10年債殖利率也由上月最高4.4932%回落至4.1826%，近日則在4.3218%。

至於科技股表現來看，本週三輝達將公佈財報，近期多家券商紛紛上調全年目標價，主要受到Meta、MSFT、Alphabet和Amazon等公司資本支出持續成長，預估第2季營收有機會高於預期，主要受到Blackwell晶片供應瓶頸解決，抵銷中國市場營收損失。在財報公佈前，上週有九家券商上調輝達最新目標價，目標價區間落在200~240美元間，輝達股價將是本週科技股反彈的要角。

臺股部分，進入第3季尾段，經濟部公佈7月外銷訂單創歷年同期新高，年增率15.2%，表現優於預期，連續六個月正成長，前七月累計外銷訂單爲3,782.1億美元，年增率16.4%。研究部預估8月外銷訂單可望落在555~575億美元間，年增率可望爲10.5%~14.5%，有機會創下連續第七個月正成長，成長仍以AI相關爲主。

上週五輝達執行長黃仁勳意外來臺，證實拜訪臺積電，本週AI相關概念股可望重新獲市場關注。由於半年報已公佈，未來選股可望迴歸基本面，以7月營收創高中觀察，多家AI題材相關公司營收創下新高，至於臺積電7月營收也交出亮麗表現。

若以臺積電（2330）第3季展望來看，營收約落在9,222~9,570億元間，以7月營收表現來看，可望超越第3季預估。展望後市，近期臺股寫下24,551點新高後整理，惟櫃買指數仍在年線附近整理，未來仍有補漲空間，後續反彈惟量是問。

從臺股技術面來看，上週回測月線整理，MACD仍然呈現負軸整理，成交量連續兩日萎縮，由於月線穩定呈現上升，加上中長期季線與年線進入黃金交叉，中長期偏多格局不變，預估上半周仍然將呈現整理。

投資錦囊

AI的下一波浪潮就是機器人，機器人產業有機會成爲繼電動車後的下一波科技革命，加上達明將在下半年上市，資金將重新聚焦機器人概念股；由於臺積電本土化比重持續提升，半導體特用化學品爲優先，也將因此受惠。