大陸水泥萎縮業界「比氣長」 亞泥手握90億人民幣準備長期戰

亞泥今召開2025年股東會，會中通過每股現金股利2.2元。(王玉樹攝)

大陸水泥消費量持續下滑，亞泥28日看對岸市場得「比氣長」，執行副總吳玲綾(右)透露，亞泥有90億人民幣現金在手，準備好打一場長久的戰爭。(王玉樹攝)

美中關稅戰讓大陸經濟蒙陰霾，大陸水泥消費量持續下滑。亞泥今(28日)看對岸市場，確實3到8年，缺乏公共工程支撐，加上現有房地產需要去化，所以經營要「比氣長」，她透露亞泥有90億人民幣現金在手，準備好打一場長久的戰爭。

亞泥今召開2025年股東會，宣示2024年度合併稅後純益129億臺幣，每股稅後盈餘（EPS）3.86元，會中通過每股現金股利2.2元，現金殖利率達5.2 ％。

臺泥董事長張安平前日示警對岸市場萎縮，中國大陸水泥人均消費量，將從1.6 噸逐步下滑到2030年0.9噸，這更考驗大陸營收佔比5成的亞泥。對此執行副總暨財務長吳玲綾說，大陸的人均水泥消耗量一定是到高峰之後轉減少，看中國水泥第一季也減少2.7％。

她說，看未來的3、5、甚至8年，大陸市場沒有公共工程的一個支持，且現有房地產還需要去化情況下，水泥業要比的是競爭力，比的是生存力，白話文說是「比氣長」。她展現不畏懼態度，透露亞泥現在手上握有將近 90億人民幣，可說「現金滿滿」，有準備打一場長久的戰爭，並且要打勝戰。

雖然對岸水泥人均量往下，但亞泥中國執行長張振昆說，這還要一些時間，其次大陸太大了，雖說中國每人平均水泥消耗量1.3噸(1300公斤)，可是重慶就接近3000公斤，貴州市更4000公斤，各省各地差異很大。

說這個，是因爲亞泥中國的水泥廠，佈局在長江流域、江西、武漢、廣州下游的長江三角洲，有靠近大市場，儲運成本低優勢，加上本身的生產成本控制，張振昆表示，公司大陸一年水泥產能2300萬噸，亞泥排名第9名、10名，沒有什麼沒有賣不完的壓力，客戶還是想要用他們「洋房牌」水泥。現在就是誰的財務成本現金多，誰就能夠撐個10年、15年。

張振昆同時以他在大陸近30年時間經驗，看好中國政府執行力較強，這一兩年全球貿易戰，開始髮長期國債，要求各省市拿錢出來把民間的的一些過剩房子便宜收回來，展開「二次鄉村城鎮化」，改建高品質現代化住宅，需求還是在。

至於臺灣的水泥需求量，面對央行七波打房，市場對新青安房貸質疑，2025年量能看不足。亞泥總經理李坤炎迴應，今年民間房地產有下來，但公共工程有增加，公司看跟2024年差不多，甚而第一季還有小增2到3％。混擬土方面也持平，對今年業績持審慎樂觀。

吳玲綾指出，臺灣年平均水泥需求量大致在1000萬到1200萬噸之間徘徊，沒有增加。在量體持平下，要獲利，就要在經營效力提升，還是回到產品競爭力上。比如需要碳足跡的企業，像臺積電就還是會願付更高價格買低碳水泥。因此臺灣房地產雖降，但在提升競爭力下，亞東預拌業績不會差，今年還可望創新高。