大陸連砍美債 持倉16年新低

近一年中國持有美債規模變化

中美經貿談判之際，中國持有美債動向深受市場關注。美國財政部當地時間18日公佈，4月份中國減持美債82億美元，爲連續第二個月減持，持倉規模降至7,572億美元，創下2009年2月以來的16年新低，但仍續爲美國第三大債主。

美國總統川普4月2日發動對等關稅後，一度引發國際債市震盪，總規模29兆美元的美國國債遭遇2001年以來最嚴重拋售。本次美財政部公佈的國際資本流動報告（TIC）反映當月外國投資者對美債的需求情況。

TIC報告顯示，美國第一大海外債主日本4月份增持37億美元美債，連續四個月增加，持倉規模升至11,345億美元。第二大債主英國增持284億美元美債，持倉規模8,077億美元。

值得注意的是，加拿大因與美國關係交惡，4月份大賣578億美元美債，爲當月拋售最多的國家，持倉規模降至3,684億美元，持有排名從3月份的第五降至第七。臺灣10月則增持10億美元，規模升至2,988億美元，排名第11。

整體來看，4月外國持有美債總規模爲9.01兆美元，比3月減少達360億美元，爲五個月來首次下滑，但爲歷史次高。機構指出，此一下降主要來自外國私人投資者淨賣出美債，海外官方機構則成爲長期美債的淨買家，印證美國財長貝森特說法，其掌握的數據顯示外國對美債需求仍存。

中國方面，自2022年4月起，其美債持倉一直低於1兆美元，且整體呈減持趨勢。2022年、2023年、2024年中國分別減持1,732億美元、508億美元、573億美元美債。2025年前兩個月，分別增持18億美元、235億美元，3月轉爲減持189億美元。

分析普遍認爲，鑑於中美關係變化和儲備資產配置多元化趨勢，中國的美債持倉仍會繼續下降，未來的波動很大程度仍受中美關係影響。而提升黃金配置是中國政府推進儲備多元化的一種體現。

截至去年4月，中國人民銀行曾創紀錄連續18個月增持黃金，之後一度暫時收手，近來又恢復購金。數據顯示，中國5月底黃金儲備7,373萬盎司，較4月增加6萬盎司，是去年11月以來人行連續第七個月增加黃金儲備。