大而美法案利多雖遲但到 臺積電領軍 半導體鏈股價衝了

臺積電3日在前一天ADR大漲帶動下，盤中衝向1,100元大關。資料照片

美國總統川普力推的大而美法案（One Big Beautiful Bill Act）於參議院闖關成功，受惠半導體建廠投資稅收抵免的臺積電，股價2日雖反應平淡，3日在前一天ADR大漲帶動下，盤中衝向1,100元大關，同步帶動京元電、日月光投控、半導體設備廠等股價表現，法案利多雖遲但到。

大型研究機構研究部門主管說，臺積電股價之所以晚一天反應大而美法案的利多，主要是因爲半導體關稅懸而未決、產業獲利可能進入下修週期、臺灣最終對等關稅稅率尚未出爐等，導致投資信心受阻，相較之下，臺積電ADR氣勢較強，適時發揮帶動效用。

在大而美法案的利多刺激之外，外資原本就對AI帶動臺積電與相關半導體供應鏈，抱持正面看法。摩根士丹利證券指出，臺積電2026年CoWoS產能年增超過3成，對輝達與AI ASIC供應鏈皆爲正面因素，除臺積電外，以世芯-KY、京元電爲主要受惠者。

摩根士丹利證券半導體產業分析師詹家鴻指出，根據臺積電供應鏈訊息，臺積電2026年CoWoS總產能可望達到9～9.5萬片，與大摩先前預估的9萬片相近，意即將較2025年底的7萬片、增加約33％。大摩調查顯示，臺積電CoWoS-L產能可能擴增至6.8萬片，高於先前預估的5.5萬片，反映出對Blackwell或Rubin晶片的強勁需求。

花旗環球證券臺灣區研究部主管陳佳儀認爲，臺積電在先進製程的強勁需求將支撐長期結構性成長，並預期3與2奈米制程2026年的營收佔比將超過40％。

中信投顧預期，若大而美法案最後順利生效，除臺積電將明顯受惠，半導體廠務業者也將雨露均沾。其中已具備亞利桑那廠P1施作經驗的漢唐、帆宣、和淞預期皆將續接P2訂單，另外，兆聯則取得液體供應系統訂單，銳澤也將於第三季完成團隊建置後，加入二次配服務。

此外，中信投顧發現，更多業者已在臺積電宣佈對美擴大投資後加速赴美腳步，預期P3可望產生部分新進業者，如：聖暉*、洋基工程、矽科宏晟皆可留意。