存貸款利率雙降！低利率寬貨幣環境持續利好低費率的自由現金流ETF（159201）

5月21日午後，最低費率一檔的自由現金流ETF（159201）震盪拉昇，持倉股一心堂漲停，亞普股份、中煤能源、濰柴動力等跟漲。自由現金流ETF盤中成交額突破2.1億元，交投活躍。

消息面方面，LPR迎來年內首降。5月20日人民銀行公佈LPR報價，5年期以上LPR爲3.5%，上月爲3.6%。1年期LPR爲3%，上月爲3.1%。兩年期及以下定期存款利率下調15bp，三年及五年期定期存款利率下調25bp，活期存款利率下調5bp。

國信證券表示，在當前低利率寬貨幣的環境下，對於自由現金流充足的公司，根據自由現金流貼現模型，其估值的擡升將強於自由現金流較弱的公司。高的自由現金流回報率也在低利率環境下存在一定的投資性價比。而在信用收緊的環境中，成長性公司難以融資進一步擴張，所受衝擊最大，而具備內生性自由現金流創造能力的優質企業則具備一定韌性。

自由現金流ETF（159201）是全市場首隻，也是目前跟蹤國證自由現金流指數中規模最大的產品，其管理年費率、託管年費率均爲市場最低費率一檔。指數經流動性、行業、ROE穩定性篩選後，選取自由現金流爲正且佔比高的股票，指數質地高，是投資者一鍵佈局高防禦屬性資產的更優選。