創業板綜合指數編制進一步優化

爲推動深市指數化投資高質量發展，強化指數表徵作用，更好滿足資金配置需求，深交所及其子公司深圳證券信息公司於2025年7月11日發佈公告，修訂創業板綜合指數（以下簡稱“創業板綜”）編制方案，並將於2025年7月25日正式實施。

創業板綜發佈於2010年8月，選取在深交所創業板上市的全部股票作爲樣本股，反映創業板市場總體走勢。截至目前，創業板綜已平穩運行近15年，累計漲幅197%，年化收益率7.6%，今年以來累計上漲10%，呈現出長期收益表現優良、行業分佈均衡、成長性突出、個股權重相對分散等特徵。

深交所相關負責人表示，本次修訂充分聽取市場意見建議，吸收借鑑近年來國內外寬基指數編制創新理念，修訂內容包括：一是引入風險警示股票月度剔除機制，剔除被交易所實施風險警示（ST或*ST）的樣本股。二是引入環境、社會和公司治理（ESG）負面剔除機制，剔除國證ESG評級在C級及以下的樣本股。經評估，本次修訂有利於促進樣本股質量提升，同時不改變指數定位和指數運行特徵，對指數產品影響較小。

修訂後，創業板綜樣本股1316只，覆蓋95%的創業板上市公司，總市值覆蓋率98%；前三大行業分別爲工業（32%）、信息技術（26%）、醫藥衛生（12%），高新技術企業權重佔比92%，戰略性新興產業權重佔比79%，先進製造、數字經濟、綠色低碳三大重點領域企業權重佔比74%，充分表徵了創業板服務科技創新和新質生產力發展成果。

在深交所公佈優化創業板綜編制方案後，7家基金公司火速上報創業板綜相關ETF。其中，鵬華基金、銀華基金、博時基金3家公司申報創業板綜ETF，建信基金、華寶基金、招商基金、東財基金4家公司申報創業板綜增強ETF。修訂後，創業板綜樣本股1316只，覆蓋95%的創業板上市公司，總市值覆蓋率98%，指數表徵作用得到強化，樣本股質量和指數可投性進一步提升。

博時基金指數與量化投資部投資副總監兼基金經理萬瓊表示，此次創業板綜編制方案優化有兩點重要變化。首先，增加了風險警示股票月度剔除機制。這一調整將增強指數的“尾部風險管控”，即避免將存在重大風險的股票納入樣本股，提高指數的穩定性。其次，引入ESG負面剔除機制。這將促進責任投資理念普及，推動資金向治理規範、可持續性強的公司傾斜。作爲優質底層資產，本次創業板綜“升級”後，穩定性和投資價值得到提升，有望吸引長期配置資金流入，爲投資者提供更透明、更優質的創新賽道投資工具。

鵬華基金指數與量化投資部基金經理林嵩表示，創業板的定位是服務於成長型創新創業企業，兼顧企業的創新性和成長性，重點覆蓋“三創四新”的行業和領域。創業板綜即將迎來編制方案的優化升級，引入ESG篩選，剔除ESG評級較低的股票，並增加風險警示股票剔除的機制。修訂後的指數有望以ESG評級作爲槓桿，撬動創業板上市公司更多關注ESG績效、更加重視可持續表現，持續提升經營和信披質量。

深交所表示，下一步將聚焦服務國家重大戰略和重點領域，做優做強“創系列”指數及指數產品，爲中長期資金配置提供多樣化選擇，助力資本市場高質量發展。（經濟日報記者 彭 江）