傳統消費旺季將至 美股有望續強

上週美股在AI概念股領軍下續創高。 路透

上週美股在AI概念股領軍下續創高。法人表示，雖然美國政府關門邁入第二週，僵局未見緩解跡象，但受Fed今年將接續降息影響，美股仍有望持續高檔震盪。富蘭克林證券投顧表示，今年科技股每股稅後純益（EPS）成長率是標普500指數的兩倍多，與AI需求旺盛有關，此趨勢將延續至未來幾年。儘管技股估值看似相當高，但考量科技股EPS成長前景，估值合理，許多投資人低估未來幾年AI爲科技股帶來的持久性成長。

近期市場熱烈討論輝達、甲骨文等公司的循環交易現象，過去也發生類似情況，但當時是在網路時代科技業正走向艱難的時期，當時與目前的明顯差異是，1990年代的這些交易是爲了讓公司建造多年都不會被利用的網路，但現在市場看到每一個投入資料中心的GPU都會立即使用，鉅額資本支出是爲因應真正顯著的需求變化。

歷史經驗顯示，即使是過去最長的35天關門，對美經濟也僅有些微負面影響。隨「大而美法案」上路及傳統消費旺季到來，預計美國經濟仍持穩，而第4季通常也是美股一年內表現最佳時期，有助延續美股強勢格局。