川普到底想做什麼？ 郭正亮：他想解決「特里芬兩難」

（示意圖／美聯社資料照片）

美國白宮經濟委員會主席米蘭（Stephen Miran）在2024年11月，撰寫一篇41頁的報告《重構全球貿易體系戰略指南》（A User’s Guide to Restructuring the Global Trading System），前立委郭正亮解讀，這篇報告非常重要，等於是爲川普寫的戰略手冊，用4種非經濟手段解決「特里芬兩難」，郭也預測了川普接下來的政策。

美國白宮經濟委員會（CEA）主席米蘭（Stephen Miran）在2024年11月，撰寫一篇41頁的報告《重構全球貿易體系戰略指南》（A User’s Guide to Restructuring the Global Trading System），引發關注。報告內容影響美國總統川普第二任期的經濟政策方向，目的在解決美國長期以來的貿易逆差與製造業衰退問題，亦即「特里芬兩難」（Triffin Dilemma）。

前立委郭正亮11日在《亮子力學》網路節目表示，這篇報告非常重要，等於是爲川普寫的戰略手冊。

郭正亮分析，1960年代，經濟學家特里芬提出一個兩難的難題。在世界經濟體系，美國作爲貨幣霸權，美元成爲國際貨幣，各國爲了把貨品銷往美國，有使用美元的需求，會不斷買美元，導致美元一直被高估。

美元被高估的後遺症，就是美國出口競爭力下降，美國製造業無法競爭，開始大量外流，美國國內充斥進口貨品，也長期存在貿易逆差。

特里芬提出一項問題，美國如果想改變競爭地位，讓出口有競爭力，貨幣就要貶值。但如果美元貶值，又形同不可靠的貨幣，無法成爲世界貨幣，這是兩難！如果美元要成爲國際貨幣，就要忍耐貿易逆差，製造業競爭力會不如其他國家；如果要發展製造業，使其有競爭力，美元就要貶值，久而久之，美元就不是世界主導貨幣。這就是「特里芬兩難」。

米蘭建議川普，「特里芬兩難」可以化解，但必須用非經濟手段！例如這次川普就用政治力量拉高關稅，逼各國吸收關稅成本，且不可以反應到美國貿易商或消費者，這是其中一招。

另外，逼各國幣值升值，例如逼亞幣或是歐元升值，這就是如同1985年廣場協議（Plaza Accord），逼日圓升值，化解美國相對於日本競爭力下降。

第三，就是逼各國對美國補貼，最直接的補貼方式就是買美債，美債可以髮長債，利息壓到最低或是免息。

第四，就是美國提供安全保護傘，如果要得到軍事上的保護，經濟上要計價，也就是要給美國好處。

郭正亮強調，米蘭的戰略指南，就是用4種非經濟手段逼其他國家把經濟好處回饋給美國，這就是目前川普正在做的事情，下一步就是要求各國購買美國長債，從全世界用低息或免息借錢，接下來就是要求各國給保護費。