傳媒板塊持續飄紅！《哪吒2》又有新突破
來源：證券時報
“春節檔”餘溫不減！
2月10日，A股繼續飄紅。除了DeepSeek概念漲勢良好以外，文化傳媒板塊也收漲3.78%，漲幅靠前。
券商中國記者注意到，受《哪吒之魔童鬧海》（以下簡稱《哪吒2》）票房創新高等因素帶動，文化傳媒板塊的多隻代表性個股漲勢喜人。從機構佈局上看，多家頭部公募和知名外資作爲相關個股的機構投資者，有望在本輪行情中受益。
《哪吒2》票房再創新高，傳媒板塊持續飄紅
截至2月10日，《哪吒2》總票房（含預售）突破80億元，出品方光線傳媒股價持續飆升，帶動文化傳媒板塊集體領漲。
今年春節檔，一部《哪吒2》橫空出世，在全球範圍內掀起了一場觀影熱潮。電影票房一路狂飆，成爲全球影史單一市場票房最高的電影，成功衝入全球票房榜前30名。
2025年2月5日蛇年A股開盤首日，文化傳媒概念板塊就整體大漲2.41%。這一漲幅不僅體現了市場對文化傳媒板塊的熱情，也反映出《哪吒2》的成功對整個行業的強大帶動作用。
作爲《哪吒2》的主出品方，光線傳媒在節後持續表現喜人。2月5日節後首個交易日，光線傳媒股價強勢漲停，漲幅達到20.04%，收盤價爲11.44元/股，創2023年8月以來新高。截至2月10日收盤，光線傳媒收盤價爲16.75元/股，單日漲幅爲19.99%。
從資金流向來看，文化傳媒板塊在《哪吒2》票房創新高的帶動下，吸引了大量資金的流入。截至2月10日收盤，文化傳媒板塊的單日資金淨流入達到40.92億元。
券商中國記者注意到，2月10日，除了光線傳媒，還有多隻傳媒股表現出色。例如，旗天科技收漲11.85%，吉視傳媒收漲10.2%，龍韻股份收漲10.02%，浙文互聯收漲10.01%，貴廣網絡收漲9.99%。
摩根士丹利、瑞銀等知名機構入局
從機構佈局情況來看，部分文化傳媒個股已經提前成爲投資者的重點關注對象。
光線傳媒的2024年四季報顯示，其重要機構投資者包括工銀瑞信基金、華夏基金、中歐基金、國泰基金、金鷹基金等。其中，工銀瑞信基金持有3449萬股，持有產品包括工銀瑞信文體產業等多隻主動權益基金。此外，2024年，也有多家海外機構投資者披露了對光線傳媒的持倉，包括富達、貝萊德、嘉信、範達等。
吉視傳媒的2024年三季報顯示，華寶基金是其機構投資者之一。從歷史數據看，吉視傳媒的機構投資者還包括國泰基金、嘉實基金，以及外資機構道富基金等。吉視傳媒是吉林地區大型的文化產業類國有企業，在吉林省範圍內主要依託數字電視智能光網的規劃建設與運行管理、交互式現代多媒體綜合信息服務平臺的支撐，從事廣播電視節目內容的接收、轉發和傳輸等基本業務。
龍韻股份的外資關注度較高。2024年三季報顯示，該公司機構投資者包括知名QFII摩根士丹利國際、美林證券國際、瑞士聯合銀行集團等。龍韻股份是專業從事品牌管理、廣告全案服務及電視媒體廣告經營的綜合型廣告公司，爲客戶提供市場研究、品牌管理、創意設計、影視製作、廣告策略、廣告執行、廣告評估的一站式全方位廣告服務。
浙文互聯2024年四季報顯示，鑫元基金、富國基金、鵬華基金等是公司重要機構投資者。從持倉歷史來看，公司被德明信基金、道富基金等外資機構持倉。浙文互聯爲客戶提供智能營銷解決方案，業務涵蓋智能和數字營銷、移動營銷、精準營銷、視頻營銷、大數據與調研、體驗與內容營銷、自有媒體等數字營銷全鏈條，深度服務網絡服務、遊戲、電子商務、金融理財、在線旅遊、汽車、快消全行業客戶。
優質影片帶動大量觀影需求
中原證券研究所分析稱，燈塔專業版數據顯示，2025年春節檔（1月28日—2月4日）總票房約95.10億元，同比增加18.64%，以較爲明顯的優勢打破2024年80.16億元的春節檔票房紀錄；觀影人次1.87億，同比增加14.72%，同樣打破春節檔觀影人次紀錄，平均票價同比上漲3.41%至50.86元（含服務費）。
中原證券研究所認爲，2025年春節檔打破了2024年二季度以來電影市場的長期低迷，量價齊升，推動檔期票房大幅刷新票房和觀影人次的最高紀錄，也進一步說明了電影市場供給驅動需求的特徵明顯。優質影片的上映不僅能夠有效帶動大量的觀影需求，觀衆的流入還能夠帶動賣品、映前廣告等高毛利非票業務的旺盛，改善影院收入結構，提升影院盈利能力，爲行業發展注入信心。
在內容層面，《哪吒2》憑藉高品質刷新國內電影市場票房紀錄並繼續釋放票房擡高國產影片票房天花板，顯示出影片的票房吸引力以及核心競爭力依然聚焦於影片質量層面。考慮到影片內容質量仍是目前行業的核心矛盾所在，存在一定的不確定性，需要持續關注國內外影片的製作、定檔和引進進展。
除了影片直接產生的觀影需求以及非票業務之外，我們還觀察到春節檔影片的IP價值在衍生品、文旅、品牌聯動等方面得到較大程度地體現。例如《唐探1900》的拍攝地山東德州樂陵影視城吸引數萬遊客前去打卡；《哪吒2》的聯名盲盒、手辦、官方設定集、徽章、卡牌等產品熱銷，部分產品嚴重脫銷斷貨。通過IP授權、聯動等方式一方面爲版權方帶來了影視製作發行之外的收入來源，另一方面也有利於鞏固內容IP的長期影響力，強化內容IP形象。