川湖永豐4C購02 強強滾

川湖永豐4C購02（075668）

連結標的：川湖（2059）

5/2收盤價1,840.00/+95.00元

川湖隨Blackwell系列拉貨順暢後，營收規模將持續擴大，市場推估伺服器滑軌稼動率於下半年將達100%，且預期在GB300伺服器導軌的市佔率仍能維持近九成水準。

川湖目前運作的廠房包括川湖與川益一、二期廠房，於2022年擴建川益二期，2023年決定於美國德州波士頓投資設廠，預計2025年底完工後於2026年開始投產，屆時美國廠將佔總產能的20%。

今年輝達AI伺服器將以GB200 NVL72及HGX B200爲主流，下半年將再推出GB300、GB300A以及HGX B300系列，2026年則會推出下一世代Rubin系列產品。過往從輝達發表產品至實際出貨的時點大約會遞延半年左右，因此，市場認爲GB200 NVL72將逐步放量，GB300則於2025年底至2026年初放量，Rubin系列放量時間點則落於2026年底至2027年。

Blackwell系列拉貨順暢後，川湖營運規模將持續擴大，此外，市場看好川湖在BlackwellAI伺服器的導軌供貨份額高達近九成，法人預估今年營收爲152.8億元，年增50.9%，每股純益爲（EPS）84.9元。

權證發行商表示，投資人若看好川湖後市，可挑選時間耗損低的長天期認購權證介入，如川湖永豐4C購02（075668）。（權證投資必有風險，本專欄不具招攬、廣告或其他任何推介意圖，投資人蔘考時請審慎爲之。）