儲蓄轉向積極投資 實現退休財務自由

圖／美聯社

退休理財策略衛星資產及避險資產標的

關稅戰警鐘響起，在短短不到幾天內，大部分投資人財富大縮水，尤其開槓杆交易的投資人損失更重，法人表示，如果「被斷頭」，一切就重新歸零，讓積極型投資人的退休理財策略須要重新被定義。

全球資產管理巨擘貝萊德（BlackRock）董事長兼執行長勞倫斯·芬克（Larry Fink）於2025年致投資人年度信函中，針對退休理財提出深刻見解，他表示，社會應重新思考退休規劃方式並建議應從儲蓄轉向投資，實現財務自由的重要性。但這封給投資人的年度信是在關稅貿易戰起之前，然4月開始全球股市即因川普的要關稅戰而劇烈震盪，不少個股甚至腰斬。

芬克在給投資人的信中指出，傳統的退休儲蓄模式已無法應對現代經濟挑戰。他強調，僅依賴儲蓄帳戶或貨幣市場工具，無法提供足夠的回報以支撐長壽社會中的退休生活。因此，建議將退休規劃重心從單純儲蓄轉向積極投資，特別是參與資本市場，以實現財務增值和保障。

根據貝萊德的研究，若投資組合每年能額外獲得0.5％的超額報酬，長期累積下來，將可爲退休生活增加約9年的支出能力。這顯示，透過有效的投資策略，退休資產的增值潛力遠超過單純的儲蓄。

過去退休理財多依賴政府提供的社會保障制度和僱主的退休金計劃，不管在臺灣或在美國。芬克認爲，現代退休規劃需要個人主動參與，透過投資實現資產增值，以應對未來的不確定性。他提到貝萊德正與多家數位財富平臺合作，降低投資門檻，推動金融知識普及，幫助更多人實現財務目標。

究竟該如何修正退休理財策略？「分散投資」被稱爲「唯一的免費午餐」，這也是Harry Markowitz和Bill Sharpe等諾貝爾經濟學獎得主提倡的「現代投資組合理論」，形成約60％股票和40％債券配置的標準投資組合基礎。

隨全球金融體系發展，柯克強調，「股六債四」投資組合可能已無法體現分散投資的精髓，未來標準投資組合可能更像是「股五債三其他二」，而「其他」是指房地產、基礎建設和私募信貸等私募資產。