操盤心法－作帳、結帳交互影響 臺股橫盤整理

加權指數1140925(日線圖)

盤勢觀察： 臺股9月在國際股市資金流入，與臺積電股價創高等因素影響之下，加權指數創新高且突破26,000點大關，因寬鬆貨幣政策而讓全球股市見回不回，而美聯準會主席鮑爾近日提及「股價估值偏高」，引發投資人調整部分持股。

雖然鮑爾強調目前並非「金融穩定風險上升」的時期，但市場仍選擇趁勢減碼，不過這在多頭走勢之中屬尚在可接受範圍中，全球股市也漸進入選股難題。

投資策略：

現階段股市雖然創新高，但市場信心卻回穩，這從成交量增加就可窺出，先前股市上漲中，偏愛電子股，但近日類股輪動除了電子類股，已逐漸遞延到非電族羣，因爲有些電子股已漲多，多數投資人在指數創高無法參與，但又信心已回穩，此時在二大因素考量之中，轉而買進一些非電子績優股，類股適當輪動這對股市是好事，如此股市纔會走得穩定。

近期盤面觀盤重點有二，其一是關注9月營收可能走佳或第二季營運財報較強者後續發展，9月營運可能表現較佳者，包括晶圓代工、AI、PCB相關族羣、電源供應器、機殼、設備、軟體、特化與部分生技醫療業者等，雖然這些公司股價相對高檔，但因業績支撐，買盤力道也常出現再回流，得耐心等股價回穩時，並檢視營運是否跟進而適時低接佈局。

其二是留意法人作帳與結帳股走勢，儘管臺股近來交易熱絡，但卻可發現有不少先前強勢個股突然攻勢降溫，除了追價謹慎而在高檔整理外，另一點就是可能法人逢高獲利結帳賣出，並轉向其他個股作帳，以便提高績效。

第三季只剩三個交易日，勢必會有更多個股走勢會相當分歧，同時也產生布局契機，因爲有不少公司是長期有潛力，如果能在法人結帳之際，拉回低接也是現階段重要操作法則。

或許投資人會認爲法人結帳，此時再去買進是否遭套牢？如果是短線操作，有可能會發生，但從長期來分析，如果法人不結帳，投資人又如何能低接買到一些長期看好的績優股？就看個人操作屬性。

操作建議：

留意兩點，1.臺股高檔橫盤整理，過往第三季不易表現，但因籌碼因素，讓臺股一直居高不下，近期雖有結帳賣壓，但預期也是部分帳面美化作帳，因此賣壓也是會有限，但如果是業績差個股就要特別注意，整體仍偏高檔個股持股調整。

2.周KD指標高檔上揚，近期指數大漲，9周KD再度在91附近整理，持續量滾量才能化解高檔漲多壓力，可預期個股輪動將加快，個股選擇得更小心。