不止於手機，榮耀IPO亮出AI野心

21世紀經濟報道記者倪雨晴 深圳報道榮耀又邁出關鍵一步。

據中國證監會網站披露，6月26日榮耀終端股份有限公司獲上市輔導備案，輔導券商爲中信證券。這意味着，榮耀正式啓動A股IPO，即將開啓在資本市場的新徵程。

此次IPO，也將成爲榮耀“二次創業”的標誌性事件。上市後，榮耀將繼續從硬件製造商向AI終端生態公司轉型，持續推進榮耀的“阿爾法戰略”。

對於榮耀而言，今年曆經起伏。2025年1月，李健出任榮耀CEO，此時榮耀正處於轉型期，面臨着諸多挑戰。幾個月後，隨着內部組織煥新和新品頻出，榮耀重回節奏。

組織方面，榮耀開放38個關鍵管理崗位公開競聘，24%參與競聘者爲90後；榮耀內部新產業孵化部、新商業模式拓展部、AI&軟件業務部等一級部門相繼成立；產品方面，榮耀推出包括主打長續航的手機榮耀Power、電競性能旗艦手機榮耀GT Pro、輕旗艦手機榮耀400系列，以及7月2日即將迎來第五代摺疊屏旗艦手機榮耀Magic V5等在內的多款新品，產品力迅速復甦。

Counterpoint資深分析師Ivan Lam向21世紀經濟報道記者分析道：“中國市場競爭非常激烈，中國手機廠商要面臨多重挑戰。榮耀此前證明過，可以排在比較靠前的位置，要挑戰更高的排名，也面對着壓力。榮耀上半年進行了調整，隨着榮耀400發佈，從營銷推廣到渠道互動都更加活躍，整體表現不錯，回到了正軌。預計下半年，榮耀可以重新衝擊中國市場的前列。”

瞄準AI終端生態

從2023年年底開始，榮耀的上市進程就備受關注。彼時，榮耀稱將吸引多元資本進入，通過首發上市推動公司登陸資本市場。

2024年8月，榮耀宣佈計劃在去年四季度啓動相應股份制改革，並在之後適時啓動IPO流程，在相應的過程中披露相關財務數據。

去年下半年開始，榮耀的融資動作進一步加快。2024年8月，榮耀獲得中國移動投資；2個月後，榮耀再一次完成新一輪戰略融資，新加入的股東包括中國電信、中金資本、金石投資等。

據企查查信息顯示，榮耀股東中包含運營商、供應商、地方國資等不同類型的股東，這在爲榮耀發展提供了資金支持和戰略保障的同時，也帶來多方參與的協同優勢。

未來IPO完成後，榮耀將成爲又一家以智能手機爲核心業務之一的上市公司。雖然手機業務是基本盤，但是頭部企業已探索新發展路徑，不能僅僅用“手機企業”來定義。比如，榮耀對自身的戰略定位，從智能手機領域延展至更廣闊的AI終端生態；蘋果、三星、華爲生態龐大，都有半導體底色；小米繼續加碼汽車領域。

對於榮耀而言，AI是其瞄準的方向和核心戰略。隨着今年DeepSeek崛起，帶動了資本市場對中國科技公司乃至AI公司的價值重估。國家政策支持、資本市場追逐，推動AI行業企業批量啓動上市。

而榮耀，或將成爲A股AI終端生態第一股。據業界猜測，登陸A股後，榮耀將在AI終端生態進行持續且大量的投入，募集資金將被用於AI研發的各個關鍵環節。

今年榮耀已經在AI領域加大資金投入。早在3月，李健宣佈，榮耀未來五年投入百億美元推進“阿爾法戰略”。這意味着，榮耀每年在AI上的投入將達到150億元。

事實上，榮耀手機很早就開始強化AI標籤，早在2016年，榮耀就提出手機AI概念，併發布了Magic Live智慧系統；2024年，榮耀披露榮耀AI Agent相關創新成果，併發布了行業首個跨應用開放生態智能體；現在榮耀實現了從YOYO語音助手到AI Agent，從Magic OS到跨設備的智能體打通。

手機之外，爲了確保榮耀阿爾法戰略的實現，榮耀新增了AI新產業部門，將AI相關研發工作設定爲一級研發部門，目前AI和軟件部門員工已達2600人。並且，榮耀已正式進軍機器人領域，併成立新產業孵化部，下設具身智能實驗室、具身數據實驗室、交互安全實驗室、動力總成實驗室和仿生本體研究實驗室五大實驗室。

作爲AI終端生態公司，榮耀終端必將從原有的智能手機、手錶、平板、筆記本電腦等擴充至集成AI技術能力的具身機器人，也不僅限於具身機器人一種形態。

此外，榮耀還在積極投入自研核心技術的研發，如青海湖電池、綠洲護眼屏、巨犀玻璃、幻影引擎、射頻增強芯片以及AI鷹眼相機等。截至目前，榮耀的研發投入佔年營收比例始終超10%，積累AI專利超2100項。

在業內人士看來，榮耀上市後，加碼 AI、構建開放生態是必然選擇。這不僅能鞏固其在AI終端領域的優勢，還將和產業上下游形成生態聯盟，推動AI智能終端生態發展。

加碼高端，衝刺海外

在榮耀的生態之路上，一方面，藉由經銷商入股，榮耀與渠道側進行了深度捆綁，自此打通從生產端到消費端的高速通道；另一方面，自研技術加持下，正構建產品力與品牌價值的正向循環。

IDC數據顯示，2023年三季度，榮耀以19.3%的市場份額霸佔榜首。但是市場份額競爭壓力，榮耀一度面臨挑戰。進入2025年，榮耀在組織調整後，產品力開始復甦。尤其是2億超清寫真人像的輕旗艦手機榮耀400系列，真正回到了重新增長的軌道。

榮耀方面透露，該系列首銷日銷量同比榮耀300系列增長195%，同比榮耀200系列增長138%，打破近三年榮耀手機首銷日銷量紀錄。並且在2500元—4000元這個價格檔位，榮耀400系列也拿下618期間乃至2025年開年以來的新品首銷冠軍。

此前，榮耀公司銷售與服務總裁王班在接受採訪時直言：“我們希望在今年年底的時候，能夠重返國內前三。”

每一年，甚至每一個季度，中國手機廠商都在白熱化競賽中。Ivan Lam向記者指出，中國手機品牌發展至今，每一家都不是泛泛之輩，大家旗鼓相當，競爭也更加激烈。同時，中國的手機市場已經非常成熟，消費者更多的是升級需求，手機廠商也在往高端化走。

從榮耀的動作看，也在不斷加碼高端市場，新一代AI摺疊屏旗艦手機榮耀Magic V5即將發佈。IDC數據顯示，目前在中國摺疊屏市場上，榮耀位列TOP2。

同時，立足中國，全球競爭，是當下所有中國手機廠商的共識。

2022年榮耀着手海外市場運作，2023年榮耀將歐洲市場確立爲中國之外的第二本土市場，並取得進展。過去一年，榮耀拉美、中東非、亞太等地區增長均超50%，在東南亞的增長甚至超過了100%。其中，榮耀中東非過去兩年增長了4倍，今年開年4個月繼續增長66%。

但隨着全球市場環境不斷變化，榮耀還需要加快腳步。在榮耀內部，定下的目標是從“中國榮耀”成爲“世界榮耀”。

在榮耀看來，隨着全球消費者對智能科技產品的需求不斷提升，對AI技術的應用和體驗也越發關注。榮耀將自身AI技術與產品力相結合，針對不同區域市場特點進行精準投放與適配，在全球市場上進一步擴大市場份額。