撥備覆蓋率保持高位，招行抗風險能力依然強健
4月29日，招商銀行（600036.SH）一季報顯示，在國內經濟起步平穩、開局良好的態勢下，該行第一季度經營保持平穩，資產負債規模穩步增長，資產質量總體穩定，實現營業收入837.51億元，歸屬於股東的淨利潤372.86億元，ROAA、ROAE分別爲1.21%和14.13%，保持同業領先水平。
經營管理克服多項挑戰，淨息、財富中收展現韌性
當前低利率、低利差、低費率的市場環境對商業銀行的收入來源、盈利能力提出了多重挑戰。招商銀行營業收入持續承壓，但拆解收入結構來看，其盈利能力仍展現出較強韌性。第一季度，在生息資產規模穩步增長拉動下，該行淨利息收入實現正增長，同比增長1.92%至529.96億元。受LPR下調及存量房貸利率下調影響，疊加有效信貸需求不足，生息資產收益率有所下降，拉低招行淨息差環比下降3BPs至1.91%，但該指標在行業內仍保持領先。
非利息淨收入方面，受債市調整等因素影響，其他淨收入承壓，導致一季度非利息淨收入實現307.55億元，同比下降10.64%。但從結構來看，其在營業收入中的佔比仍保持在36.72%的較優水平。
值得注意的是，一季度招行財富中收展現了良好的增長態勢，同比增長10.45%至67.83億元，且細項收入有諸多亮點，其中代銷理財收入23.71億元，同比增長39.47%，主要是代銷規模增長及產品結構優化雙重因素拉動；代理基金收入13.10億元，同比增長27.68%，主要是受權益類基金保有規模及銷量同比提升影響；代理信託計劃收入7.71億元，同比增長32.47%，主要由於代銷信託規模增長；代理證券交易收入4.21億元，同比增長81.47%，主要是受香港資本市場客戶證券交易需求提升影響。
零售金融特色、低成本負債優勢進一步鞏固
2024年，招商銀行業務規模站上新臺階，總資產突破12萬億元，客戶存款總額突破9萬億元。零售客戶突破2億戶，公司客戶突破300萬戶。在上年基礎上，該行一季度資產負債保持平穩增長，資產總額12.53萬億元，較上年末增長3.11%；客戶存款總額9.32萬億元，較上年末增長2.45%。
零售金融體系化優勢進一步鞏固。客羣保持增長態勢，一季度末，零售客戶數2.12億戶（含借記卡和信用卡客戶），較上年末增長0.95%。客戶基本盤的穩定，爲業務發展奠定了良好基礎。零售AUM一季度增加6416.16億元，餘額已達15.57萬億元；集團口徑零售客戶存款餘額4.17萬億元，較上年末增長3.51%；零售貸款餘額3.66萬億元，佔集團貸款和墊款總額比例爲51.35%。
另一方面，低成本負債優勢繼續鞏固。一季度末，該行抓住利率市場化調整機遇推動存款成本穩步改善，存款成本率爲1.29%，同比大幅下降34BPs。其中，該行一季度活期存款日均餘額佔客戶存款日均餘額的比例爲50.46%，較上年全年上升0.12個百分點。
不良指標低位波動，抗風險能力依然強健
對於銀行業而言，不良生成速度和撥備厚度決定最終盈利表現。資產質量方面，部分風險指標略有上升，但招商銀行整體資產質量保持平穩運行。
不良貸款率持續低於1%，一季度末爲0.94%，較上年末下降1BPs。銀行口徑公司貸款不良貸款率邊際改善，較上年末下降6BPs至0.95%；受外部環境影響，零售貸款不良貸款率微升3BPs至1.01%。
公開信息顯示，針對於房地產業務及零售信貸業務，招商銀行均加大撥備計提，抵補風險。一季度銀行口徑數據顯示，該行不良貸款與逾期60天以上貸款的比值爲1.14。不良貸款生成率（年化）1.00%，同比下降0.03個百分點，不良生成總體穩定。撥備覆蓋率繼續保持同業領先。集團撥備覆蓋率410.03%，較上年末微降1.95個百分點。截至一季度末，銀行口徑下該行貸款損失準備餘額2630.63億元，較上年末增加31.78億元。撥備覆蓋率420.54%，貸款撥備率3.89%。報告期內信用成本（年化）0.78%，同比微降0.02個百分點。可以看出，得益於持續充分計提撥備，招商銀行抗風險能力持續強健。
招行行長王良今年3月在香港業績發佈會時提出，該行將繼續堅持撥備充分覆蓋風險，預計撥備覆蓋率等指標將保持穩健水平和市場領先地位。在經營管理方面，他指出，招商銀行將以自身的確定性應對外部的不確定性。一是必須堅守招商銀行的戰略，保持戰略定力，在業務層面，堅持零售金融的主體地位，推動四大板塊均衡發展；二是提升“財富管理、風險管理、金融科技”三大能力；三是培養一支優秀的幹部員工隊伍。通過上述舉措，招商銀行將進一步提升能力、建設隊伍，更好貫徹落實戰略，以此保持各項業務持續穩定健康發展。
隨着2025年一季報的經營數據出爐，可以看出招商銀行在面臨複雜經營環境和巨大挑戰的情況下，整體經營保持穩中向好，客羣基礎鞏固夯實，信貸投放開局平穩，資產質量保持穩定。一季報雖然展現的是短期經營成果，但體現出該行爲全年經營穩健發展已奠定了良好的開局，形成了搶抓未來發展機遇的有利條件。
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