別高興太早！華爾街傳來預警：美股漲勢不可持續！

財聯社7月2日訊（編輯 黃君芝）隨着美國政策不確定性減少，以及市場對美聯儲的降息預期升溫，美股自4月中旬以來持續反彈。上週，標普500指數和納指創下歷史新高。

華爾街的樂觀情緒也隨之“水漲船高”。例如，富國銀行首席投資官Darrell Cronk認爲，多重利好因素可能推動美股在年底前再創新高。然而，也並非所有人都認爲美股近期的漲勢能夠持續下去，華爾街最悲觀的策略師就警告稱，美國股市正走向投資者沒有預料到的下跌。

市場研究公司BCA Research的分析師Peter Berezin在最新報告中指出，該公司的MacroQuant模型顯示，標準普爾500指數的漲勢可能會戛然而止，然後大幅下跌。

Berezin和他的團隊解釋稱，上述模型表明，美國股市的“Z得分”（z-score ）——表現偏離平均水平的程度，目前略高於“令人擔憂的”-1門檻，爲-0.72。他們表示，這一數字表明，標普500指數未來1至3個月的回報率將低於平均水平。

“跌破-1將加劇我們對美股走勢的擔憂。”他們寫道。

BCA目前的建議是減持美股。Berezin預計，標普500指數今年年底將收於4,450點，跌幅超28%。他還曾在4月初表示，除非該指數跌至4,200點以下，否則他不會買入。Berezin給出的目標價目前爲華爾街最低。

Berezin和他的團隊進一步解釋稱，他們的股票模型已經從對泡沫情緒和股票頭寸的擔憂轉變爲對美國經濟前景的擔憂。分析師們強調，消費者支出、房地產市場和就業數據都很疲軟。

“這些數據在發佈當天看起來不錯，但在接下來的幾個月裡將被向下修正。若要對股市更有信心，我需要對經濟更有信心。現在，數據並沒有給我太多安慰，”Berezin寫道。

Berezin還指出，“本週的就業數據將是關鍵。如果6月就業市場數據更加疲弱，那麼整個經濟衰退的說法將會捲土重來，導致股市下跌。”本週四美國將提前一天公佈6月非農就業報告，因週五爲美國公衆假期。

除了經濟背景，Berezin還認爲，美國總統特朗普的“關稅大棒”可能不會消失，且“大而美”法案將帶來鉅額預算赤字，這些都是負面因素。

至於具體行業，BCA的MacroQuant股票模型傾向於原材料、必需消費品、能源、公用事業、工業、通信服務和醫療保健。該模型對金融和信息科技類股的權重偏低，對非必需消費品的權重更爲負面。

此外，加拿大、新興市場、澳大利亞、歐元區和英國的股票被視爲增持，日本爲中性。