比特幣5月有望再創新高? 三大利多值得留意
比特幣在 4 月 20 日至 26 日期間大漲 11%,目前維持在 94,000 美元附近,是兩個月高點。據分析,由於空頭遭大量清算、比特幣和股票關聯性減弱,再加上機構投資者持續看漲,有助比特幣加速再創新高。
作者: YTG
比特幣在 4 月 20 日至 26 日期間大漲 11%,目前維持在 94,000 美元附近,是兩個月高點。這波報復性反彈之前,川普政府發出暫緩徵收對等關稅的訊號,而且企業財報強勁。據分析,由於空頭遭大量清算、比特幣和股票關聯性減弱,再加上機構投資者持續看漲,有助比特幣加速再創新高。
投資人對比特幣的信心,展現在比特幣現貨 ETF 上週獲得創紀錄的 31 億美元資金淨流入。然而,一個重要的比特幣衍生品指標顯示出有看跌動能訊號,令人懷疑比特幣能否重回 10 萬美元大關。
永續比特幣期貨合約因爲價格與現貨市場密切連動,受到散戶青睞。目前融資利率爲正,代表買方必須付錢來維持他們的部位,如果融資利率轉爲負,代表和看跌趨勢有關。
永續比特幣期貨合約年化融資利率。資料來源:Laevitas.ch
在 4 月 26 日出現大幅的負融資利率,這種情況多頭市場期間是高度不尋常的,因爲代表賣方需求更強。這一指標從 4 月 14 日以來持續波動,但隨着比特幣價格攀升至 94,000 美元以上,賣家措手不及,從 4 月 21 日以來,超過 4.5 億美元的比特幣空頭部位已遭到平倉。
信心重燃、比特幣走強的一些因素,可歸因標普 500 指數上週大漲 7.1% 。然而川普與中國談判的前景未定、企業現在強勁的財報是貿易戰升溫前的業績,因此推動股市和比特幣的上漲因素是不同的。實際上,比特幣價格和標普 500 指數走勢已不再密切相關。
30 天相關性:標準普爾 500 指數與比特幣/美元。資料來源:TradingView
目前,標普 500 指數與比特幣的 30 天相關性爲 29%,遠低於 3 月至 4 月中旬的 60% 。雖然相關性較低並不代表完全脫鉤,但顯示了比特幣不僅僅是科技股的替代品。
黃金在 4 月 22 日達到 3,500 美元的歷史高點後,沒辦法維持多頭趨勢,不過這被視爲是比特幣作爲獨立資產類別的一個重大發展。一些交易者曾經質疑比特幣的「數位黃金」題材,不過,只要比特幣維持在 9 萬美元以上愈久,投資人愈有信心比特幣會爲繼續上漲鋪路。
在永續比特幣期貨中做空槓桿增加,和專業交易者的氛圍是不一致的。每月比特幣期貨合約避免了波動的融資利率,因此交易者可以提前知道他們的槓桿成本。
兩個月比特幣期貨溢價。資料來源:Laevitas.ch
在 4 月 26 日,兩個月比特幣期貨溢價(基差)升至 7 周以來最高,代表對於做多部位的興趣提高。這個指標現在處於 6.5%,依然在 5% 至 10% 的中性範圍內,而且正在遠離看跌區域。
永續期貨和每月比特幣合約的槓桿需求出現差異,這種情況並不罕見。即便散戶保持審慎,機構的大量增持,也足以在近期內將比特幣推漲至 10 萬美元以上。
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