BBU、光阻利基型題材股奮起 2家獲得高目標價

法人指出，順達第二季稅後盈餘5.94億元，單季每股稅後純益（EPS）爲3.89元，超越預期。

順達BBU上半年營收佔比達25％～30％，其中以AI伺服器BBU爲主要貢獻，預期下半年BBU業務持續成長，佔比將達到30％～40％。展望2026年，順達經營管理階層認爲，今年BBU主流規格以3kW、5kW各半，2026年以5.5kW爲主，亦有8kW產品。隨GB300與未來HVDC趨勢，BBU搭載率將持續攀升。

投顧研究機構說明，BBU發展趨勢持續受惠AI伺服器對於電壓穩定要求，以及往高瓦數發展，順達積極配合電源龍頭廠開發HVDC高規格BBU產品，可預期2026～2027年規格升級趨勢更明顯。法人估計，順達2025年因美元負債、臺幣升值，EPS由7.64元上調至8.94元，2026年EPS跳升至11.49元。

國泰證期研究開啓對特化產業研究，並提出，隨製程更趨先進，在半導體微影製程中除了光阻劑本身外，另有一系列光阻周邊材料扮演關鍵角色。光阻周邊材料市場集中度高，主要由少數日、美、德大廠壟斷主要分額，但在半導體在地化趨勢下，亦爲臺廠帶來新契機，尤其看好新應材。

表面改質劑（Rinse）是新應材目前主要產品，佔整體營收約7成，獨家供應給臺灣晶圓廠客戶，隨晶圓廠客戶3奈米制程月產能持續提升、2奈米制程自第四季開始量產，大型研究機構認爲，Rinse將持續成爲新應材今、明年主要營收成長動能，預估Rinse業務2025、2026年分別成長45％與55％。

法人估計，新應材今年每股賺進1股本，EPS年增33％、來到10.02元，2026年成長更強，獲利將大增5成以上，EPS達15.69元。