“保險資管基金產品競爭力報告(2025)”發佈②：“長跑冠軍”榜單揭曉 中意、華安固收稱霸，陽光、泰康權益領航

南方財經全媒體記者 林漢垚 北京報道

作爲中國資管市場的重要一極，保險資管行業歷經二十年發展，憑藉長期資金管理經驗與絕對收益基因，已成爲資本市場的重要力量。在低利率環境、資產荒及“償二代”二期規則約束下，其穿越週期的能力備受市場關注。

近日，21世紀經濟報道保險課題組發佈的《保險資管基金產品競爭力報告（2025）》（以下簡稱“《報告》”）揭曉了保險資管"長跑冠軍"榜單及優秀基金經理。從近五年的區間回報來看，險資產品不僅展現了跨週期的穩定性，更凸顯出風險控制與收益管理的卓越能力；同時，多位基金經理憑藉精準的資產配置和嚴密的風險管理，成爲行業中的佼佼者。

中意、華安資產霸榜保險資管固收類“長跑冠軍”榜單前三

《報告》指出，在長期業績的維度上，保險資管產品更展現出"長跑健將"的特質。其中，固收類產品以中意資產管理有限責任公司（以下簡稱“中意資產”）旗下“中意資產-債券增強1號”爲代表，近五年（2019-2024）區間回報達99.82%，接近翻倍；而權益類（包含混合類）產品更是表現搶眼，陽光資產管理股份有限公司（以下簡稱“陽光資產”） “週期主題精選”近五年（2019-2024）區間回報突破188%。

在《報告》公佈的固收類近五年（2019-2024）區間回報榜單中，中意資產上榜兩隻產品，分別爲“中意資產-債券增強1號” 、“中意資產-利率策略1號”，近五年區間回報分別爲99.82%、54.21%，收益排名位列榜單第一、第三。

華安財保資產管理有限責任公司(以下簡稱“華安資產”)則有四隻產品入圍固收類近五年（2019-2024）區間回報榜單，其中“華安財保安創穩贏1號”近五年區間回報爲78.04%，排名第二；“華安財保安創穩贏4號”近五年區間回報爲52.19%，排名第四；“華安財保安創穩贏2號”近五年區間回報爲44.86%，排名第五；“華安財保資管安源固收”近五年區間回報爲35.16%，排名第九。

泰康資產管理有限責任公司（以下簡稱“泰康資產”）旗下“泰康資產-穩定收益”、“穩泰價值1號”進入榜單，近五年區間回報分別爲42.01%、36.35%，排名第七、第八。

大家資產管理有限責任公司（以下簡稱“大家資產”）、陽光資產管理股份有限公司（以下簡稱“陽光資產”）各有一隻產品入圍，分別是“大家資產-穩健精選2號(第十八期)”和“陽光資產-盈時4號(一期)”，近五年區間回報爲43.87%、33.68%，分別排名第六、第十。

陽光資產領跑權益榜 週期主題精選五年回報超188%

在權益類（包含混合類）近五年（2019-2024）區間回報榜單中，陽光資產旗下“陽光資產-週期主題精選”產品近五年區間回報達188.68%，排名第一。第二名是泰康資產的“泰康資產-週期精選”，其近五年區間回報爲99.67%。其次是生命保險資產管理有限公司（以下簡稱“生命資產”）的“生命資產-富盈1號”，近五年區間回報爲91.46%。

有陽光資產、泰康資產、生命資產、太平資產管理有限公司、太平洋資產管理有限責任公司（以下簡稱“太保資產”）、大家資產等6家保險資產公司入圍權益類（包含混合類）近五年（2019-2024）區間回報榜單，其中泰康資產三隻產品入圍，陽光資產、太保資產有兩隻產品入圍，其餘三家各有一隻產品入圍。

此外，《報告》顯示，上榜的權益類（包含混合類）產品近五年區間回報普遍高於固收類產品。上榜的固收類產品近五年區間回報最高爲99.82%，最低爲33.68%。僅“中意資產-債券增強1號”、“華安財保安創穩贏1號”近五年區間回報超過60%。而權益類（包含混合類）近五年區間回報在69.33%-188.68%之間，均高於60%。

業內人士表示，2024年，面對複雜的市場環境，保險資產管理公司不斷加強專業化能力建設和精細化管理水平，配置結構持續優化，投資業績表現穩健，投資收益好於預期。特別是2024年9月26日中央政治局會議的召開，堅定了保險資金入市的決心。保險資產管理公司加大股票投資力度，在維護資本市場穩定的同時，提升了投資收益；積極捕捉新質生產力投資機遇，通過投資股票、股權、私募基金等形式，探索長期資金服務新經濟、新產業的模式和路徑。

《報告》指出，上述產品成立時間普遍跨越完整市場週期（最早可追溯至2014年），在經歷牛熊轉換、利率波動等複雜環境後，仍能保持持續穩健的絕對收益能力，進一步驗證了保險資管機構在資產配置穿越週期、風險收益精細化管理方面的核心優勢。

但《報告》也提醒，產品過往業績不代表未來表現。市場環境持續動態變化，曾經表現優異的產品可能因投資策略失效、團隊變動、市場風格轉換等因素，後續業績下滑，反之，過往業績平淡的產品也可能在策略優化、新機遇把握下實現逆襲。投資者不能單純依賴歷史業績挑選產品，而應綜合考量多方面因素，結合自身風險承受能力與投資目標，審慎做出投資決策。

平安、泰康、太保、陽光、華安雙榜齊登

與產品業績相呼應的是基金經理羣體的專業積澱，《報告》依據基金經理在保險資管領域綜合表現，評選出的12位業績表現突出的基金經理。

其中包括英大保險資產管理有限公司（以下簡稱“英大資產”）袁昊、李悅，大家資產李顯君、石泰華，中再資產管理股份有限公司（以下簡稱“中再資產”）籍揚宇，國華興益保險資產管理有限公司劉旭明，光大永明資產管理股份有限公司（以下簡稱“光大永明資產”）李丕毅、李卓晅，民生通惠資產管理有限公司（以下簡稱“民生通惠資管”）黃岑安、熊芳，長江養老保險股份有限公司（以下簡稱“長江養老保險”）仝棟材，平安資產管理有限責任公司（以下簡稱“平安資管”）陸俁。

《報告》顯示，入圍的基金經理們在產品收益、回撤管理和波動率控制等指標上均展現出優異表現。

此外，在機構層面，《報告》依據機構在保險資管領域的綜合表現，重點考察機構上榜基金的總體數量與排名前50的基金數量。據介紹，《報告》採用極值法對基金的業績表現進行加權，同時，業績排名靠前的基金所在機構將獲得不同程度的加分，最終綜合得出機構的排名結果。

對於固收類產品，榜單前十的機構依次爲中意資產、新華資產管理股份有限公司、泰康資產、太保資產、陽光資產、光大永明資產、華安資產、英大資產、大家資產和平安資管；而在權益（含混合類）產品中，泰康資產、太保資產、平安資管、民生通惠資管、陽光資產、華安資產、長江養老保險、中國人保資產管理有限公司（以下簡稱“人保資產”）、中再資產以及太平資產等機構，則憑藉出色的產品佈局和風險管理策略，獲得了市場的廣泛認可。

對於保險資管行業未來發展，保險資管業協會黨委書記、執行副會長兼秘書長王毅在2024年保險資產管理業投資業務交流活動上表示，在當前中國經濟由高速增長向高質量發展轉型關鍵時期，資產管理行業面臨前所未有的機遇與挑戰。

王毅指出，在一系列監管政策措施的積極引導和保險資金持續增長的支持下，保險資產管理行業持續高質量發展空間廣闊，但也面臨市場利率下行、優質資產稀缺以及市場波動等多重挑戰，對行業資產配置和風險管理等能力提出更高要求。保險資產管理機構受託保險資金，應發揮長期資產管理的核心業務專長，聚焦國家重大戰略和重點領域，夯實保險業長期價值基礎，助力經濟高質量發展和資本市場健康穩定。資產管理行業各類機構應加強協同合作，提升投資理念，優化投資配置，完善風險管理，增強投資者的信任。