鮑威爾發出警告，特朗普又發火了！

當地時間週三，美聯儲主席鮑威爾亮相參議院銀行委員會，就半年度貨幣政策報告作證。鮑威爾表示，雖然特朗普政府的關稅計劃很可能只會導致價格一次性上漲，但更持久的通貨膨脹風險不容忽視，美聯儲在考慮進一步降息時要謹慎。

美國總統特朗普則再次指責鮑威爾，表示他已經在考慮三到四位人選未來接替他的位置。

等待關稅影響明朗化

鮑威爾表示，儘管經濟理論可能會指出關稅是對價格的一次性衝擊，但這並不是自然規律。

美聯儲主席隨後詳細說明了爲什麼美聯儲希望在進一步降息之前，獲得更多關於關稅最終水平的信息，以及如何影響定價和公衆對通脹的預期。 “如果它很快到來，並且已經結束，那麼是的，很可能這是一次性的事情，這不會導致更持久的通貨膨脹。但是，關稅的影響可能很大也可能很小，如果我們犯了錯誤，人們將在很長一段時間內付出代價。”

這與他前一天在衆議院的證詞類似。“關稅的影響將取決於其最終水平。對這一水平以及相關經濟影響的預期在4月達到峰值，此後有所下降。即便如此，今年關稅的增加可能會推高價格並對經濟活動造成壓力……目前，我們完全有能力等待更多關於經濟可能走向的信息，然後再考慮對我們的政策立場進行任何調整。”

根據美聯儲上週的利率決議，聯邦公開市場委員會FOMC仍預計今年將降息兩次，但時機尚不確定。利率點陣圖顯示，美聯儲內部對下一步的政策路徑分歧有所擴大，這也反映在了近期的官員講話中，美聯儲理事沃勒和鮑曼認爲，最早7月可以行動，而包括里士滿聯儲主席巴爾金在內的多位地方聯儲官員傾向於耐心等待。

近期美國總統特朗普持續施壓降息，也讓鮑威爾與特朗普的矛盾公開化。在週三的聽證會中，不少共和黨議員向美聯儲主席施壓，質疑爲何最近的通脹數據比預期的要溫和，FOMC不願意採取行動。

對此，鮑威爾迴應道，特朗普在第一任期內徵收的關稅遠低於現在可能徵收的關稅，而且是在通脹率低的時候頒佈的。“這是不同的，美聯儲預計，從今年夏天開始，進口稅的上漲將導致更高的通貨膨脹。”

自特朗普4月初提出對等關稅以來，一些商品的關稅已經上漲，但7月9日將是本輪貿易談判設定的最後期限，目前尚不確定特朗普政府是否會沿用最低10%的基準關稅，或者採取更激進的措施。鮑威爾在週二的衆議院聽證會上表示：“我們應該在夏天開始看到這一點，從6月和7月的數據來看，這將對政策產生影響。”

聯邦基金利率期貨顯示，在鮑威爾結束國會聽證後，7月美聯儲或仍將按兵不動，9月降息獲得了充分定價。

特朗普一週三噴鮑威爾

在鮑威爾亮相國會之際，特朗普週三在荷蘭海牙出席北約峰會時再次指責美聯儲主席“糟糕透頂”，並表示有三四名人選將是美聯儲下一任主席的競爭者。 本月早些時候，特朗普曾表示他正在考慮鮑威爾的繼任者，很快就會公佈。

據報道，目前的主要競爭者包括前美聯儲理事沃爾什（Kevin Warsh）、白宮國家經濟委員會主任哈塞特（Kevin Hassett）、現任美聯儲理事沃勒（Christopher Waller）和財政部長貝森特（Scott Bessent）。第一財經記者注意到，5月以來，沃勒、哈塞特和貝森特均發表了要求美聯儲降息的言論。其中，沃勒成爲了美聯儲內部首位提出7月降息的官員，這也讓他目前成爲美聯儲主席繼任人選的最大熱門。

這已經是短短一週內特朗普第三次表達對鮑威爾的不滿。

當地時間6月20日，在美聯儲連續第四次維持利率不變後，美國總統表示，也許得改變不解僱鮑威爾的主意。他在社交平臺上再次將鮑威爾稱作“太遲先生”，並嚴厲抨擊其對通脹成本的抱怨源於拜登政府造成的經濟問題。鮑威爾應通過降息來爲美國作出“最大、最好的貢獻”。

特朗普寫道：“如果他把利率降到應有的水平——1%至2%，每年能爲美國節省多達1萬億美元。目前美國幾乎沒有通脹，經濟表現良好。”特朗普稱，若鮑威爾確實擔心通脹或其他風險，應該現在降息，若未來情況變化，再行加息。

本週二，特朗普的要求更進一步，他在其社交媒體平臺“真實社交”上發文稱，沒有通脹，經濟繁榮——我們應該至少降息2到3個百分點，每年將爲美國節省8000億美元。“太晚先生”美聯儲主席鮑威爾今天將在國會解釋他爲什麼拒絕降低利率。歐洲已經降息了10次，而我們爲零次。

一些分析人士認爲， 在鮑威爾離任之前，特朗普或考慮通過設立“影子主席”影響貨幣政策。長期以來，美聯儲主席一直被視爲不會因瀆職或不當行爲以外的原因被總統免職。外界擔心，如果繼任者過早確認，其對貨幣政策的看法與鮑威爾發生衝突可能會播下混亂的種子。“無論誰被任命，需要監控的關鍵是他們是否被視爲政治任命，這個人的觀點是否會隨着總統的心意而改變。”聯博（Alliance Bernstein）的首席美國經濟學家維諾格拉德（Eric Winograd）指出。

值班編輯：七三