板卡廠 第四季恐旺季不旺

受限記憶體缺貨價漲，板卡廠供貨受累吃緊，CPU亦有供貨缺口，對第四季爲傳統旺季的板卡業者蒙上陰影。圖／Freepik

華碩、技嘉、微星今年營收表現

板卡第四季憂旺季不旺，受限記憶體缺貨價漲，板卡廠供貨受累吃緊，CPU亦有供貨缺口，對第四季爲傳統旺季的板卡業者蒙上陰影，二線板卡廠多保守看待第四季出貨動能，法人預估，三大一線板卡廠華碩（2357）、技嘉（2376）及微星（2377）旗下板卡業務第三季站上全年高峰後，第四季將收斂回檔。

不過，隨處理器新平臺推動的新品週期帶動，三大板卡臺廠的主機板及顯示卡各別出貨皆有較去年雙位數回溫。其中，華碩主機板全年出貨估上看1,500萬片，技嘉也順利回升至千萬片以上、有機會挑戰1,200萬片，微星則亦將有突破千萬片的新高。

另在顯示卡部分，整體GPU供貨因上游資源多集中於AI伺服器相關產品線而出現排擠效應，致高階顯示卡GPU供應吃緊，加上其他關鍵零組件或有缺料，上半年未能如期放量。

惟在新GPU平臺的大改款效益下，三大臺廠亦皆有價量齊揚的雙位數成長動能，尤第三季受惠NVIDIA RTX 50系列GPU供貨更進一步轉順，再爲主要合作顯示卡廠包括三大臺廠及承啓、麗臺等挹注出貨利多。

但供應鏈業者指出，進入下半年後，DRAM缺貨及價格飆漲，已直接影響第四季出貨動能，即便品牌端順利採購DRAM現貨，輝達顯卡原廠報價未有調升、且第四季又適逢銷售旺季，採AMD GPU平臺的顯示卡報價也不敢冒然漲價反應成本，恐讓顯卡廠面臨供貨不足、成本上升的挑戰。

此外，主機板市場自進入第三季後，殺價競爭的情況加劇，尤其在兩大美、中兩大市場的白熱化競爭，恐會影響到主機板產品的獲利結構，加上部分CPU供貨仍有短缺未解，二線主機板廠對第四季出貨動能不看好，一線的三大主機板廠雖已達成年度出貨目標，但內部對第四季亦轉趨保守。

法人預期，AI伺服器產業續熱，間接影響其他PC相關產業的資源與動能，但華碩、技嘉今年在AI伺服器的業務上亦皆續有斬獲，並且成爲推動其整體營運成長的關鍵之一，看好華碩和技嘉於第三季維持穩定成長表現後，第四季能拚有維持高檔的動能。