半導體遇亂流 臺股多頭不變

研究機構異口同聲，臺積電短中期營運動能與長期競爭力，將不受輝達入股英特爾影響，情緒面波動過去，臺積電將領軍半導體族羣重振旗鼓。圖／本報資料照片

外資看好臺積電衝破半導體亂流

輝達入股英特爾消息吹皺一池春水，內外資法人紛紛繃緊神經，儘管最大權值股臺積電在入股消息與富時權重調整雙重干擾下，19日下跌1.56％。但研究機構異口同聲，臺積電短中期營運動能與長期競爭力，將不受輝達入股英特爾影響，情緒面波動過去，臺積電將領軍半導體族羣重振旗鼓。

隨第三季進入尾聲，季底作帳行情也引起關注，投信最近開啓連19賣，市場對作帳行情會否轉爲結帳行情存在擔憂。分析師觀察，臺股多頭尚未反轉，投信雖整體賣超臺股，但近一週部分資金轉進個別族羣，如記憶體的華邦電、羣聯、南亞科，低基期翻揚的環球晶等，均獲10億元以上加碼，半導體族羣仍保有火種。

輝達將以每股23.28美元的價格向英特爾投資50億美元，在資料中心與PC領域合作，消息一出，英特爾股價飆漲，最大權值股臺積電受此消息壓抑，下跌1.56％、收1,265元。市場同時憂心輝達與英特爾合作，可能排擠輝達與聯發科的合作，聯發科股價重挫近半根停板，市值排行掉到第四名，些微差距落後臺達電。

PGIM保德信高成長基金經理人廖炳焜表示，輝達與英特爾雙方擬共同開發個人電腦與資料中心晶片，短期對臺灣供應鏈暫無影響，未來若擴大合作，或可能影響臺廠握有的先進封裝訂單，需密切留意相關大廠釋出展望。

不過，內外資法人對晶圓代工龍頭臺積電顯得老神在在。高盛證券近期與機構投資人會談後指出，市場對臺積電2026年獲利動能持高度信心，亦開始討論2027年展望。高盛目前估計，臺積電在營收基期不斷提高前提下，2027年以美元計價營收仍能成長15.7％，且基於三大理由有進一步調升空間。

首先，在智慧機與高效能運算（HPC）客戶外，2奈米制程下一波客戶潛在需求可能更強。其次，臺積電鞏固技術領先地位，定價可望提升。最後，隨持續致力於產能轉換，3、5奈米制程將續成長。

金控旗下投顧研究機構說明，儘管觀察到輝達與英特爾去年就開始合作電競GPU案件，然高階GPU仍將在臺積電投片，其餘資料中心／PC CPU與GPU還在初期研發階段，臺積電先進製程訂單不會受到實質衝擊，研判至2027年前，AI GPU轉單至英特爾機率極低，看好臺積電於先進製程與封裝維持穩固地位。

中信投顧則稱，聯發科與輝達合作密切，輝達與英特爾合作主要爲x86領域的PC，可能分散輝達在AI PC資源投入，此合作雖對聯發科部分負面影響，然實際影響有限。（相關新聞見A3）