《半導體》威剛今年營收向上 本業獲利續拚高

針對後續記憶體市況，威剛陳董認爲，第二季狀況良好，NAND方面，大廠減產，第二季合約價、現貨價可望維持漲價，第三季則關注NAND廠商將減產量能回補，將牽動後續漲價幅度。而DRAM方面，DDR4第二季漲價幅度將大於DDR5，主要因爲DDR4基期較低，加上後續三大原廠預估不再提供DDR4產能，全力瞄準毛利高的DDR5，使得相關陸廠、南亞科受惠，故後續DDR4需求帶動持續價格；DDR5從去年缺貨到如今，爾後受到AI題材，除了伺服器供貨需求大，PC、NB等需求同樣帶勁，DDR5量價動能延燒。

整體DRAM受到需求端造成量價齊揚，NAND也因減產而強勁，預估整體記憶體第二季狀況良好，第三季可望維持，而第四季目前尚未明朗。陳董進一步說明，從俄烏戰爭開始，全球消費性電子產品受到很大抑制，如今戰爭還沒結束，川普關稅來攪局，但威剛強勁並不是主要因90天豁免期所致，主因AI帶動，AI消耗大部分DRAM產量應用，加上客戶補庫存動能，客戶趁記憶體價格低檔拉貨動能不俗，使得威剛今年1、2月營收爲谷底，3月起甚至到7月呈現爆滿常態，工廠也從3月起已連續數個月加班生產，產能滿載的情況有機會一路延續至7月，與川普關稅提前拉貨議題並無關，生意長旺，威剛過年後也持續招工，包括巴西、兩岸廠均啓動招工，印度廠規模尚小，但也持續招工中，威剛也祭出獎金犒賞整體員工。

威剛第一季財報淡季不淡，第二、三季亦會有明顯成長幅度，第四季關注記憶體、伺服器動能、戰爭和解進度、川普關稅議題，目前記憶體第四季市況持續留意，而威剛第四季起將開始出貨伺服器應用，關注貢獻程度，而明年伺服器動能更可期，注入業績新動能，整體威剛後續業績開始拉高，往後今明年財報可期。

至於匯率問題，威剛陳董認爲，今年第一季有廠房業外收益，第二三季靠本業，而匯率上，威剛美元避險操盤得宜，反而三四月匯率小賺，避險提早賣掉美元部位、並買入黃金部位，使得反而有匯兌收入，但預計後續仍有另一波下跌至28元支撐關卡，持續留意避險操作。至於威剛進貨對匯率仍略有影響。

威剛去年本業獲利創高、EPS寫15年新高，法人預估，今年業績可望進一步成長，本業再度挑戰新高也有機會，預估持平甚至略佳，而股本拉高，EPS拚持平。整體今年狀況，第二三季狀況亮眼，觀察第四季伺服器動能，伺服器單價、毛利高助力，伺服器明年貢獻更顯著，而明年NAND狀況不差，明年財報亦看好。