半導體設備股持續拉昇，科創芯片ETF（588200）漲超3%，寒武紀漲超8%

3月6日，滬指高開0.35%，深成指高開0.60%，創業板指高開0.63%。盤面上，半導體設備股持續拉昇，上證科創板芯片指數（下稱“科創芯片”）走強，盤中一度漲超4%。

相關ETF方面，科創芯片ETF（588200）漲超3%，開盤不足半小時，成交額破11億元，換手率5.19%。成分股幾乎全線上漲，拓荊科技漲超14%，富創精密、中科飛測漲幅靠前，此外，寒武紀漲超8%，海光信息、華海清科、中微公司等上漲。

科創芯片ETF（588200）跟蹤科創芯片指數，該指數從科創板上市公司中選取業務涉及半導體材料和設備、芯片設計、芯片製造、芯片封裝和測試相關的證券作爲指數樣本。此外，該ETF還配備了場外聯接基金（A類：017469；C類：017470）。

中泰證券研報表示，DeepSeek模型及對應技術能力的開源，降低了AI模型能力的落地成本，從而有望真正推動更多的AI應用規模化落地場景，如企業管理端、政務處理端、工藝流管理等，都有望在未來一段時間內出現商業化較好的AI應用。看好AI在今年的全面爆發，建議全面關注，把握AI發展機遇。

中信證券將本輪AI主題行情與過去ChatGPT和Sora引領的兩輪行情從宏觀環境以及風格切換兩個角度進行比較，從宏觀環境來看，宏觀經濟對於成長主題行情的演繹空間和節奏有較大影響，相較2023、2024年的兩輪主題行情，2025年初以來“總量穩健復甦 + 政策託底”的宏觀環境下，投資者對於經濟增長的預期整體趨於中性，資本市場對政策見效的耐心有所增強，本輪科技主題行情的擴散或更依賴產業驗證而非單純預期博弈，當下穩健的宏觀經濟環境爲行情的進一步發酵演繹提供了空間。從風格切換來看，可持續的基本面預期是行情進一步向風格行情拓展的必要條件，2023年的ChatGPT行情和Sora行情皆因不可持續的基本面預期導致行情提前終結，此外，前期強勢的風格對主題行情也會產生壓制。本輪行情的行業擴散程度較廣，疊加目前市場預期仍強，預計持續性有望強於過去，但同時也需密切關注基本面預期的變化以及啞鈴風格的反彈。

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