《半導體》南亞科樂觀Q3毛利率轉正 拚Q4賺錢

南亞科公佈2025年第二季財務報告，南亞科今年第二季稅後淨損爲新臺幣41.09億元，但受到第二季臺幣急升，影響當季淨損約新臺幣11.24億元，顯見以季比來看，25%虧損是因對臺幣大幅度升值所衝擊。單季每股虧損爲新臺幣1.32元(每股盈餘依加權平均流通在外股數30.99億股計算)，創下11個季度赤字，併爲2011年第三季以來的近14年單季最低。

銷量大增而ASP仍下滑，加上匯損因素，第二季財報表現低於預期，南亞科李總提到，雖然銷貨量增加幅度高，庫存大幅度改善中，但非AI價格持續走跌，4、5月受到市場氛圍不佳，6月纔開始改善，整體第二季計價並非十分理想，不過6月價格已開始反轉且改善幅度不小，第三季價格商議也順利，可望價格有相當幅度改善。

南亞科針對整體市況說明，AI應用於雲端資料中心持續成長，帶動2025年需求；而非AI應用也在第二季底觸底反彈，故整體市場下半年維持穩健發展。

在供給方面，DRAM各大廠積極提升先進製程，分別拓展HBM及DDR5/LPDDR5市場，使得DDR4/LPDDR4產能縮減，供應商庫存調節順利。針對長鑫產能大增，南亞科表示，影響還是中國大陸內銷，集中在LPDDR5、DDR5，對整體市場仍仍有影響，但對於DDR4、LPDDR4影響相對小。

在需求方面，伺服器上，AI伺服器持續推升HBM需求，並帶動整體DRAM市場成長。手機上，AI手機規格持續升級，推升對高容量的LPDRAM需求。PC上，AI PC初期仍以企業客戶爲主，傳統PC需求仍偏保守。最後消費型電子終端產品上，DDR4/LPDDR4逐步降低PC與手機應用，成爲消費型應用主流。

至於關稅議題，南亞科表示，目前記憶體市場客戶暫無特別要求。而美國提到對半導體的232調查可能在7月底之前完成，李總也說明，半導體中，相對於記憶體，邏輯影響恐怕較大，但轉嫁到客戶能力亦相對強，對臺灣的整體影響不至於過於劇烈。而美國亦將對銅課徵關稅，半導體衝擊，銅的使用量，邏輯也比記憶體多。

展望下半年，南亞科總經理表示，下半年報價正向，AI方面應用如HBM價格已從去年中旬開始上漲，非AI市場目前佔9成，供需調整逐漸發生下，第二季季底非AI市場價格已開始上漲，非AI漲勢可望持續到下半年。目前南亞科DDR4產能利用率滿載，DDR4比重超過5成，DDR3+LPDDR3比重不到15%，南亞科也持續調整產線，會因應客戶需求彈性調整。

南亞科認爲，第三季營運績效可望大幅度改善，單季毛利率轉正深具有信心，但第三季淨利轉正尚有努力空間，預估第四季轉盈較有保握。