《半導體》聯發科再添AI大客戶！外資按贊調升評等喊上1666

亞系外資表示，聯發科2025年第二季營收將達49億美元，季增約5%；但由於新臺幣升值，換算後以臺幣計價恐僅與第一季持平。預估第二季每股純益約爲新臺幣17.5元；第三季營收則可望續增至51億美元，但匯率因素仍可能影響臺幣表現(假設的匯率已由原本的32.5元兌1美元下修至29元)。

在AI ASIC業務方面，聯發科原本預計2026年將爲一美國雲端服務業者（CSP）提供ASIC方案，帶來約10億美元、佔總營收約4%的貢獻。最新報告顯示，公司正納入第二家美國CSP客戶，AI ASIC營收預計於2027年倍增至30億美元，佔比提高至10%。此外，聯發科也正與其他超大型資料中心營運商洽談合作，未來成長潛力備受期待。

亞系外資強調，聯發科憑藉其低功耗／高效能運算（Arm架構）與高速連接（SerDes）等核心技術，爲亞洲地區最具代表性的AI ASIC受惠廠商之一。即使當前面臨地緣政治風險，如關稅、匯率變動或戰爭等干擾可能抑制終端需求或庫存水位，整體而言，聯發科的AI業務成長動能依然充足，具備支撐股價續揚的實力。

此外，外資預估聯發科2026至2027年EPS將高出市場普遍預期11%至21%，反映其對AI ASIC推進速度的積極看法。