安聯基金程彧：中國股票有望迎來新一輪RERATING週期

（原標題：安聯基金程彧：中國股票有望迎來新一輪RERATING週期）

A股近期持續走強,市場情緒得到明顯提振。WIND數據顯示,截至7月24日,大盤時隔三年半再度站上3600點,上證指數、深證成指自4月8日前低以來大幅上漲16.44%、19.53%。經過這一輪拉昇之後,A股後市行情也成爲投資者當前關注的焦點。安聯基金研究部總經理、安聯中國精選混合基金經理程彧認爲,在經濟基本面改善、政策託底呵護、科技實力提升等多重利好因素共振下,中國股票有望迎來新一輪RERATING(價值重估)週期,具有良好的中長期配置價值。

針對A股最近的反彈回暖,程彧分析稱,中國股票已經進入新一輪的RERATING週期,背後的核心驅動力包括中國經濟結構轉型背景下的企業長期競爭力與可持續盈利能力的提升、地產等系統性風險的緩和、政策強託底,以及隨之而來的投資信心的全面恢復。

與此同時,全球投資者對於中國股票的投資興趣也持續提升。一方面是由於中國經濟結構轉型取得了重大進展,進而中國企業的長期競爭力與長期可持續盈利能力變得更爲清晰。其中,中國在諸多前沿科技領域取得的重大進步引起了全球投資者的巨大關注。另一方面,“去美元化”也進一步促使全球投資者加大非美元資產的配置。

展望後市,程彧認爲,中國股票本輪RERATING大週期或剛剛開啓。首先,本輪RERATING週期背後的核心驅動要素將在未來數年持續發揮作用。其次,中國股票當前的估值無論相對於其歷史估值區間,還是相對於全球投資者較爲關注的美國股票、印度股票等都呈現出明顯的估值折價,仍具有較大的RERATING空間。