AI助攻 晟銘電、京元電錢景亮

晟銘電伺服器機殼與水冷機櫃業務進入新一波成長循環。圖／本報資料照片

晟銘電、京元電子熱門權證

晟銘電（3013）伺服器機殼與水冷機櫃業務進入新一波成長循環；京元電子（2449）受惠GPU和ASIC測試時間均拉長，推升獲利成長動能。

晟銘電與廣達合作的Sidecar水冷伺服器模組瓶頸解除，10月底起進入量產，主要供應商Radiator產能預期年底倍增，廣達導入第二供應商將於2026年初加入，推升供應鏈效率。Meta未來兩年對Sidecar需求估達45,150櫃，整體TAM將達到400億元，遠高於公司2025年預估營收百億元。

此外，晟銘電通用伺服器與IT機櫃需求維持強勁，Meta與微軟的訂單暢旺，並延續至2026年；晟銘電參與Meta Minerva專案的30OU機櫃，將於2025年底出貨，預期後續再獲新專案。第二季獲利率優於預期，加上新臺幣回貶支撐，2025、2026年營業利益率可望提升至8.9％與11％。

晟銘電營收已觸底反彈，公司的sidecar即將出貨，同時美系大客戶ASIC專案也將進入量產階段，隨着AI伺服器與水冷應用推動，晟銘電將邁入成長新階段。

受惠於輝達（NVIDIA）、超微（AMD）新一代加速器晶片出貨放量，以及ASIC新品的測試需求及時間增加，再加上AI、HPC（高效能運算）成長，京元電子9月與第三季營收高於預期成長；前九個月營收249.67億元，年增27.65％，創同期次高。

京元電子切入AI晶片測試，AI相關產品測試佔營收比重從去年底的25％，到2025年突破5成，2026年有望大躍進至7成，由於GPU和ASIC測試時間均拉長，推升獲利成長動能。