AI熱潮還能推動美股漲多少？資管巨頭警告：估值過高，未來回報堪憂！

財聯社8月28日訊（編輯 卞純）過去兩年多，在AI熱潮的推動下，大型科技公司引領美股持續走高，僅今年以來，標普500指數已經創下19個歷史收盤新高。然而，最近幾天，市場對於AI熱潮能否持續下去的質疑持續升溫。

美國資管巨頭GMO資產配置團隊的成員之一John Pease並不喜歡AI股的大幅上漲對整體市場環境造成的影響。GMO目前管理着約640億美元的資產，傳奇投資人Jeremy Grantham是其聯合創始人之一。

雖然Pease沒有將其（AI熱潮）稱爲完全成熟的泡沫，但他在最近的一次採訪中表示，圍繞這項技術的興奮已經將股市的整體估值推高至令其未來回報不具吸引力的水平。

在上週發佈的GMO季度信中，Pease和他的同事Ben Inker指出，美股估值與歷史水平相比處於第90個百分位。他們表示，相對於無風險的美國國債，美股價格甚至更高。

最終，他們認爲這一現實將對未來回報構成壓力。

他們特別關注所謂的“瑰麗六股”——這是Pease和Inker對“瑰麗七股”去掉特斯拉後的股票的稱呼——他們表示，這些股票的平均市盈率爲30倍。這意味着對未來的預期很高。這也增加了盈利低於預期的風險，尤其是在這些公司斥巨資從軟件轉向人工智能基礎設施的情況下。

投資者目光該投向哪裡？

鑑於標普500指數未來的回報率可能“令人失望”，Pease強調了他目前看好的幾項投資。

一個是國際股票。Pease表示，儘管由於增長緩慢，投資者此前一直對美國以外的股票不太看好，但這種情況可能正在發生改變。

另一是深度價值股，包括美國國內和國外的股票。Pease表示，相對於最昂貴的成長型股票，它們的價格與互聯網泡沫高峰期以及2021年一樣便宜。