AI股夯到「關禁閉」 爭取金融中心的機遇

（圖／本報資料照片）

在人工智慧（AI）浪潮推升下，臺股一路「驚驚漲」，總市值躍居全球第七大市場。過去被視爲代工基地的臺灣，如今已成全球AI供應鏈最核心的戰略地位。這不禁令人重新思考：30年前臺灣那場「亞太金融中心」的舊夢，是否正以另一種形式重返臺灣？當全球AI資本重估臺灣，真正的挑戰已不只是科技實力，而是能否建立金融定價權與制度競爭力。

更深一層地說，從「代工島」走向「AI科技島」，臺灣是否有可能進一步建構起更強韌永續競爭力的「華爾街—芝加哥—矽谷」三合一互補完整體系？這不只是金融問題，而是未來二十年臺灣最重要的國家戰略發展命題。

1990年代，臺灣曾勾勒「亞太金融中心」願景。那是亞洲四小龍最意氣風發的年代，政府期待臺北能與香港、新加坡並列亞洲金融樞紐。不過，隨着兩岸政治風險升高、金融市場開放不足，加上產業外移與資本國際化失敗，這場金融夢終究逐漸沉寂。許多人甚至認定，臺灣終究只能是一座「代工島」。

但是，歷史往往不是直線前進，而是以另一種形式迂迴回來。今日的臺灣，早已不是單純的製造基地。AI時代來臨後，全球最重要的不是石油，而是晶片；不是傳統工廠，而是算力。臺積電不再只是晶圓代工廠，而是全球AI科技秩序的核心戰備。從輝達、超微、蘋果到微軟，絕大多數的AI巨頭，都深度依賴臺灣半導體供應鏈。

與此同時，臺灣資本市場也正在發生質變。外資長期持有臺股市值約4成資本，今年前4月外資淨匯入達442億美元，其中4月單月即高達264.2億美元。而且，臺股總市值達到約4.14兆美元，已超越英國與法國，躍居爲全球第七大股市。顯示，臺股已是逐漸接近香港、新加坡等「國際資金驅動型市場」。換言之，臺灣不只是科技強國，更開始具備全球資本聚集的能力。

臺灣永續競爭力的真正關鍵問題在於：臺灣能否從「全球科技供應鏈核心」，進一步進化爲「科技—金融—資本市場」三位一體的完整體系？借鑑美國之所以能成爲全球霸權，從來不只是因爲擁有矽谷。真正支撐美國科技與金融霸權的，是「華爾街—芝加哥—矽谷」分工及互補形成的超級循環。

首先，臺灣必須從「科技島」升級爲「AI資本市場」。過去臺股被視爲電子股市場，但未來臺灣應成爲全球AI產業的重要資本中心。這不只是讓AI產業市值繼續上升，而是建立完整的AI投融資生態系，包括ASIC晶片、AI伺服器、機器人、邊緣運算、低軌衛星、能源管理等新經濟領域。真正重要的是，讓全球資本開始把臺灣視爲「AI資產定價中心」。一旦如此，臺灣的角色將從供應鏈節點，轉變爲世界科技資本流動的核心樞紐。

其次，臺灣更必須建立自己的「芝加哥功能」。在不確定年代裡最重要的商品，其實不是晶片本身，而是「風險管理能力」。能源有期貨、匯率有選擇權，以及利率有交換市場，但AI與半導體供應鏈，至今仍缺乏完整金融化工具。

若全球高度依賴臺灣晶片，臺灣理應擁有相關風險商品的定價權。例如建立半導體景氣循環指數、晶圓代工產能期貨、AI伺服器需求指數、AI產業衍生性商品、科技債券與AI基礎建設REITs，以及亞洲AI資本定價中心等。這不只是金融創新，更是國家戰略。因爲真正的金融中心，不是擁有最多工廠，而是掌握市場對未來的預期。

近日連聯發科這類世界級企業，因短線漲幅過大而遭遇「關禁閉」，成爲最高市值的處置股。這反映出臺灣金融治理思維，仍停留在「防弊優先」，而非「市場競爭優先」。若制度無法鬆綁，再強的科技，也終究只能停留在製造造層次。

從「亞太金融中心」的舊夢，到創造「AI科技資本島」的新局，臺灣真正需要的，已不只是更多科技公司，而是一套能將科技、金融與全球風險市場連結起來的新國家戰略。（作者爲臺北農產運銷公司總經理）