AI端側之聲學：語音交互的硬件升級革命

開源證券近日發佈電子行業點評報告：AI端側之聲學：語音交互的硬件升級革命。

以下爲研究報告摘要：

隨DeepSeek等生成式AI技術向終端滲透，語音交互正從"被動響應"向"主動智能"升級。據Canalys，2025年全球個人智能音頻設備出貨量將達到5.33億臺，同比增長8%，疊加交互需求提升帶來硬件層面升級，聲學硬件產業鏈迎來量價齊升的機遇。

AI交互能力提升需硬件能力匹配提升

AI交互能力提升需硬件能力匹配提升。在AI時代，耳機等音頻終端不僅僅是音頻播放設備，它們將增加音頻功能、消除噪音，並提升音質，成爲人機交互的重要媒介。硬件能力的系統化升級本質是重構耳機的"感官神經系統"，從信號採集、信息處理都需要突破傳統設備的性能閾值，我們認爲升級主要集中兩個方向：

（1）信號採集—高信噪比：AI驅動的主動降噪和語音交互依賴高精度聲場建模，高信噪比耳機能夠支持其在嘈雜環境下捕獲進行交互，拓寬應用場景，提升使用體驗。根據Omdia，信噪比高於64dB的MEMS麥克風在消費領域的複合年增長率將達到8.7%，到2027年銷售量將接近30億個。

（2）信息處理—高算力與低功耗：AI驅動的實時音頻處理對算力提出新要求，需突破傳統DSP的能力邊界，例如集成NPU提升能效。同時算力的提升也需功耗同步降低，保證續航。

AI端側革新催生消費電子需求新週期

生成式AI向終端滲透或將重構音頻終端需求：

一方面，端側AI音頻設備帶來實時降噪、AI語音交互等功能，提升消費者體驗，有望驅動存量設備升級換代。據洛圖科技（RUNTO）數據，2024年8月，中國在線電商平臺的AI耳機雖然在耳機/耳麥總銷售額中僅佔1.4%，但增長速度驚人，與去年同期相比，銷量增長763.3%，銷售額翻了近14.5倍。預測2024年，中國AI耳機的電商市場銷量有望突破20萬副，同比增長預計可達488.7%；

另一方面，AI交互入口向多形態延伸，AI眼鏡行業迎來了新品密集發佈期。AI眼鏡作爲一種融合視覺、聽覺等重要感知交互方式的可穿戴設備，有望率先成爲“人工智能+消費”的重要新產品，成爲下一個出貨量過億的消費電子終端。

受益標的

艾爲電子：全球領先的音頻功放芯片供應商，例如其推出的內置Digital Smart K旗艦產品AW88396for，內置豐富音效和保護算法DSP、具極低底噪和靜態功耗，同時結合算法創新實現高品質音頻體驗。

敏芯股份：MEMS麥克風出貨量全球第三，信噪比68dB的高信噪比麥克風已開始送樣，2024年開始大批量出貨，70dB信噪比產品已達送樣階段，並積極與行業頭部客戶探討相關應用場景及客戶新產品的選型。

風險提示：下游需求不及預期，技術迭代不及預期。（ 開源證券 陳蓉芳,陳瑜熙）

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