6月IPO受理創新高：不足一個月衝至34家，企業含金量提高

IPO受理迎來年內第一個小高峰。

新京報貝殼財經記者根據公開信息梳理，截至6月23日，6月IPO受理數量已達34家，創下今年以來的單月受理新高。從交易所分佈來看，北交所成爲受理主力，共計17家；上交所和深交所分別受理了9家和8家。

今年以來，市場IPO受理已逾60家，達到去年的八成。業內人士指出，每年6月通常是IPO申報的集中受理期。年內IPO受理數量增多並不意味着IPO的“放閘”，IPO受理和上市節奏與市場形勢密切相關，預計今年IPO受理數量將高於去年。

IPO受理迎小高峰，17家企業涌入北交所

進入2025年，IPO受理讓外界看到了“加速度”。

1月-4月，A股市場IPO受理家數分別爲1家、0家、7家、3家。進入5月以來，IPO受理實現提速，5月受理數量達到16家，6月受理更是出現“井噴”，截至6月23日，當月受理數量已達34家。

從交易所分佈來看，北交所成爲受理主力，6月共計17家；上交所和深交所分別受理了9家和8家。拉長時間來看，年內IPO受理數量已逾60家，達到去年IPO受理數量的八成。

儘管年內IPO受理數量有所增多，但這並不意味着監管層放鬆了對IPO的審覈標準或開啓了所謂的“放閘”模式。

貝殼財經記者據Wind數據梳理，IPO受理自2022年、2023年達到高峰後逐漸收縮，彼時6月受理數量爲200-350家。而進入2024年，在IPO政策收緊狀態下，同年6月受理家數爲30家。

資深投行人士王驥躍向貝殼財經記者表示，每年6月通常是IPO申報的集中受理期。2024年由於市場處於“去庫存”階段，整體申報數量出現明顯下滑，屬於異常波動。今年IPO數量相較去年有所增長，但如果與更早年份相比，仍處於偏低水平。

不過，6月三地市場新受理的IPO企業盈利能力較強。比如，北交所本月新受理的17家IPO企業中，其中1家已處於中止狀態，1家上年處於未盈利狀態，其餘15家企業最新一年淨利潤平均達2億元，其中個別北交所IPO企業利潤規模甚至超過不少創業板企業。

從行業分類來看，年內IPO受理的企業中，化學原料及化學制品製造業，計算機、通信和其他電子設備製造業，專用設備製造業等製造業行業申報數量靠前。

談及年內IPO受理預期時，王驥躍認爲，IPO受理和上市節奏與市場形勢密切相關，市場漲起來，受理和上市家數就會增加。從年內IPO數量及大盤表現來看，（IPO受理數量）應該會有所增加。

科創板“1+6”政策出爐，高科技企業迎春

日前，中國證監會發布實施《關於在科創板設置科創成長層 增強制度包容性適應性的意見》（以下簡稱《科創板意見》），重啓未盈利企業適用科創板第五套標準上市，推出一攬子更具包容性、適應性的制度改革。

招商證券鄭積沙團隊指出，“1+6”政策措施推出有利於資本市場更好發揮樞紐功能、推動科技創新和產業創新融合發展，進而促進科技、資本、產業良性循環，而這是資本市場投融資綜合改革的重要一環。

自2019年開板以來，54家未盈利企業成功登陸科創板。截至6月20日，共計37家企業申請以科創板第五套標準上市，其中12個項目實質性終止上市流程；從行業分佈看，20個已發行上市項目全部集中於生物醫藥產業。

“伴隨第五套標準適用範圍擴容至人工智能、商業航天、低空經濟等前沿科技領域，參照當前生物醫藥行業適用第五套標準的做法，或將有一批以第五套標準上市的戰略性新興產業企業上市示範案例涌現，帶動資本市場的科技含量更上一層樓。”鄭積沙團隊認爲。

德勤中國資本市場服務部指出，相信隨着中國證監會推出進一步深化科創板改革“1+6”政策措施及在創業板正式啓用第三套標準，支持優質未有盈利創新企業上市等政策的實施，未來A股市場將逐步活躍，尤其是高科技企業的上市。

德勤中國資本市場服務部A股上市業務全國主管合夥人黃天義認爲，國家對科技及創新行業的支持將推動科技、新能源等新質生產力到資本市場募融資金，並輾轉成爲2025年下半年A股市場的亮點。

中泰證券首席策略分析師徐馳表示，科創板最具包容性的未盈利上市機制正從“生物醫藥專屬”向“硬科技全覆蓋”轉型。本次政策改革既是對第五套標準“零受理”局面的破冰，也是科創板通過設立“科創成長層”、引入資深機構投資者等配套機制，爲高研發投入、尚未盈利的硬科技企業打開直接融資通道，向市場釋放“資本市場要爲硬科技提供長期資金”的政策信號。

新京報貝殼財經記者 胡萌 編輯 王進雨 校對 穆祥桐