4家子公司股權合計賣4元，經歷塌方式危機的家樂福門店剩個位數

6年前斥巨資收購，6年後擬以4元出售4家子公司。6月19日，蘇寧易購集團股份有限公司（以下簡稱“蘇寧易購”）發佈公告稱，公司全資子公司Suning International Group Co., Limited（以下簡稱“蘇寧國際”）的控股子公司Carrefour China Holdings N.V.（荷蘭家樂福（中國）控股有限公司，以下簡稱“荷蘭家樂福”）近日與上海有安法律諮詢有限公司（代上海家福啓紓企業服務合夥企業（有限合夥），以下簡稱“上海家福啓紓”）簽訂《股權轉讓協議》，分別以1元的對價出售其持有的4家家樂福子公司100%股權，總計交易金額爲4元。

1995年，家樂福進入中國大陸市場，2019年6月，蘇寧易購通過子公司蘇寧國際以48億元對價收購了家樂福中國80%的股權，並承諾兩年後無條件以固定價格收購剩餘20%股權。然而，2022年以來，多個城市的大賣場接連關閉、購物卡消費受限、被供應商追債、分公司成被執行人，家樂福陷入“塌方式”危機。公開報道顯示，巔峰時期家樂福中國門店數達到300多家，根據蘇寧易購2024年5月底發佈的相關公告，只剩4家家樂福還在運營。

業內人士認爲，家樂福在被蘇寧易購收購後做了一些模式的創新和變革，但效果不明顯。主要的原因是像大賣場這樣的零售業態整體都在走下坡路。在衆多商超的轉型競爭中，家樂福略顯弱勢，而蘇寧易購無法爲家樂福提供資金來源和銷售渠道。家樂福也曾大張旗鼓地嘗試通過轉型會員店走出經營困境，但最終沒有“玩轉”會員店。

蘇寧易購擬4元出售4家家樂福子公司股權

6月19日晚，蘇寧易購發佈《股權轉讓協議》公告，荷蘭家樂福向上海家福啓紓分別以1元對價出售持有的寧波家樂福商業有限公司、杭州家樂福超市有限公司、株洲家樂福商業有限公司、瀋陽家樂福商業有限公司（合稱“目標公司”）100%股權，本次交易標的合計出售金額爲4元。本次轉讓完成後，目標公司將不再納入公司合併報表範圍。

蘇寧易購在公告中介紹，當前公司戰略重心已調整爲堅定聚焦家電3C核心業務，持續推進非主營業務單元的精簡瘦身工作，將多措並舉進一步降低企業債務水平，持續化解公司債務負擔。同時，家樂福中國業務受外部環境及消費行爲轉變影響，疊加自身流動性不足，加之公司因自身流動性問題無法爲家樂福提供持續的資金支持，自2023年起逐步關停傳統家樂福大型商超業務。

公告顯示，截至2024年12月31日，寧波家樂福淨資產爲-1.46億元、杭州家樂福淨資產爲-4.32億元、株洲家樂福淨資產爲-9221萬元、瀋陽家樂福淨資產爲-6.93億元。這4家家樂福子公司均已停止經營，債務負擔較重，通過本次交易，引入有豐富經驗的專業資管機構，發揮其資源優勢，能夠有效開展資產、債務重組工作。整體來看，本次交易有助於減輕上市公司債務負擔，改善公司經營業績，降低企業經營和管理風險。

本次交易預計將對蘇寧易購本期財務狀況和經營成果產生積極影響，經公司財務部門初步測算，以2025年3月31日爲基準，考慮到公司2019年收購上述4家家樂福公司的長期資產評估增值部分的剩餘價值0.88億元，4家家樂福公司交易完成後處置收益爲12.82億，剩餘合併範圍內公司對4家家樂福公司賬面應收款項賬面餘額7.46億元，按照預期可回收的情況以公允價值0元並考慮少數股東權益後，應收款項相關事項衝減出表處置收益7.1億元，預計本次交易合計增加上市公司歸母淨利潤約5.72億元。

北京最後一家店藏在“小角落”

1995年，家樂福進入中國大陸市場，2019年6月，蘇寧易購通過子公司蘇寧國際以48億元對價收購了家樂福中國80%的股權，並承諾兩年後無條件以固定價格收購剩餘20%股權。

實際上，家樂福在被蘇寧易購收購之前已面臨困境。公開資料顯示，2010年前後，大潤發、華潤萬家等超市快速超越家樂福，2017年，家樂福中國虧損10.99億元，2018年淨虧損5.78億元。

從2022年開始，家樂福陷入“塌方式”危機。公開報道顯示，2022年以來，家樂福重慶沙坪壩店、北京中關村店等傳統大賣場因租約到期、經營調整、商場升級等問題相繼閉店。2019年底全國有233家門店，2021年底縮水到205家，2023上半年縮到41家。根據蘇寧易購2024年5月底發佈的《關於對2023年年報問詢函回覆的公告》，家樂福中國在國內只剩4家門店還在運營，分別是上海地區的古北、萬里、川沙門店，以及北京的四元橋門店。新京報記者在社交平臺搜索發現，目前北京四元橋店搬至所在商場地下樓層的角落，僅有少量商品銷售。

在門店接連關閉的同時，2023年，家樂福爆出購物卡消費受限制、被供應商追債、多家分公司成被執行人等負面消息。當時有分析認爲，家樂福賣場出現購物卡受限、商品大面積缺貨是因爲家樂福供應商斷貨，而斷貨的根本原因在於家樂福拖欠供應商的貨款，惡性循環最終導致家樂福出現“塌方式”經營危機。

嘗試轉型會員店最終無果

公開報道顯示，在蘇寧家樂福2019年四季度工作部署會議上，蘇寧易購時任董事長張近東提出“未來5年內，在一到三線市場，我們制定了開設300家家樂福門店，要爭取實現對沃爾瑪的趕超”的目標。然而2024年，家樂福中國淨利潤虧損5.46億元。

家樂福也曾嘗試通過轉型會員店走出經營困境。2021年10月22日，家樂福中國市場首家會員店在上海正式開業，彼時家樂福CEO田睿曾表示，家樂福規劃在未來3年內將200家大賣場中的100家全面升級改造爲付費會員制的會員店。目標用戶羣爲4個直轄市和15個副省級以上城市的品質生活用戶，將打破現在的驅車幾十公里、耗時排隊的會員店消費現狀。田睿當時還提到，以上海爲例，3年後，消費者開車15分鐘就會有一家家樂福會員店。但家樂福最終沒有“玩轉”會員店，2023年4月28日，家樂福中國市場首家會員店正式停止營業。

有業內人士指出，家樂福在被蘇寧收購後，蘇寧對大賣場也做了一些成功的改造工作，包括線上線下全渠道打通融合、部分家電商品植入到大賣場中，與餐飲的跨業態結合也帶來一定的客流量。家樂福應總結所做的多種嘗試、探索，再進一步考慮在大賣場、會員店等業態上的平衡佈局。“對於家樂福來說，會員店業態僅是一種構想，而大賣場業態已經老化，在這兩種業態都不成熟、穩定的狀況下，很難去考量家樂福在兩個業態之間的平衡和佈局的問題，家樂福首先應該解決自身經營模式問題。”

新京報記者 張潔

編輯 王琳

校對 趙琳