2月券商金股出爐，機構扎堆推薦寧德時代！AI變局或帶來新投資機會，科技有望成爲市場主線？

2月6日，市場全天放量反彈。南財金融終端顯示，截至收盤，滬指漲1.27%，深成指漲2.26%，創業板指漲2.8%。滬深兩市全天成交額1.54萬億元，較上個交易日放量2458億元。全市場超4800只個股上漲，逾百股漲停或漲超10%。板塊方面，DeepSeek概念、人形機器人、AI眼鏡、比亞迪智駕等板塊漲幅居前，貴金屬等少數板塊下跌。

回顧1月，A股在月初下跌後逐漸企穩。當月滬指下跌3.02%，深成指下跌2.48%，創業板指下跌3.63%，北證50上漲1.95%。在行業方面，申萬31個一級行業中有4個行業實現了上漲，漲幅前三分別是：有色金屬（4.47%）、機械設備（0.97%）、汽車（0.84%）；在下跌行業中，商貿零售（-7.61%）跌幅最大，國防軍工（-7.28%）、食品飲料（-6.84%）、煤炭（-6.63%）跌幅居前。

2月接下來還會演繹怎樣的行情？機構看好的“金股”有哪些？又給出了哪些配置建議？接下來，我們一起來看看。

據不完全統計，目前已有30餘家券商發佈了2月投資組合和最新市場觀點。

縱觀這些報告，多家機構認爲2月A股行情將震盪上行，科技有望成爲市場主線。

中銀證券指出，AI變局有望帶來中國資產投資機會。展望後市，雖然美國經濟韌性或使得聯儲短期降息空間受限，但國內寬貨幣財政加力政策路徑不變，市場微觀流動性尚可，A股行情趨勢向上主線不改，AI變局或帶來中國資產新的投資機會，中期來看成長股性價比相對優勢更加突出，科創50或作爲2025年結構主線。

國盛證券表示，科技有望繼續成爲主線。首先是春節期間DeepSeek的爆火有望繼續強化中美科技對抗敘事。其次是政策定調出現重大轉向，未來有望提振經濟基本面，該敘事在機構投資者中更有號召力。春節後“兩會”臨近，政策覆蓋的方向預計會有交易機會。最後是“大水牛”敘事，主要吸引有投機需求的投資者，隨着市場成交量下滑，該敘事也會邊際弱化。短期建議關注科技板塊交易性機會，中期關注政策導向。

德邦證券表示，科技板塊尤爲值得關注。一方面，deepseek催化下，AI應用、國產算力等有望加速落地。另一方面，國內自主可控迫切性提升，中美博弈加劇預期修正也有利好。

在行業配置方面，與DeepSeek相關的科技成長方向獲得多家機構關注，包含國產算力、AI軟硬件應用、機器人、半導體等板塊。此外，政策預期相關的家電、汽車等板塊也獲多家機構提及。

在統計的30餘家券商1月金股中，寧德時代被 “點名次數” 高達7次；巨化股份、中芯國際緊隨其後，獲推薦5次；愷英網絡、藍思科技、海光信息、虹軟科技、金山辦公、美的集團也均被推薦了4次。

部分推薦情況如下：

（1）國內動力電池市佔率維持高位，新車型逐步落地有望支撐市佔率水平向上。

（2）產品盈利維持穩定，海外車型放量及資產折舊完成有望提振盈利能力。

（3）產業鏈話語權處於高位，LRS模式及固定資產投資趨緩有望進一步提振現金流質量。

（1）全球電動化率仍有較大提升空間，2025年動力電池成長性強。

（2）儲能由電芯供應商轉向系統集成商，進一步打開盈利空間。

（1）公司2025年三代製冷劑配額量繼續位居全國第一。

（2）2025年製冷劑供應確定性受限支撐價格高位堅挺。

（3）大力度國補刺激，下游空調汽車內需有望加速釋放。

（1）三代製冷劑配額政策穩定，供給受限；

（2）製冷劑下游需求穩定提升，爲製冷劑價格提供支撐，製冷劑企業業績提升。公司作爲製冷劑龍頭企業，規模優勢明顯。

（3）2024年公司業績預增，預計歸母淨利潤爲18.7到21億元，同比增長98%到123%。

（1）先進製程稀缺性和重要性進一步凸顯，景氣震盪不改先進擴產決心，隨着前期核心設備到位，國產設備配合跟進，公司作爲AI浪潮底盤，有望全面加速AI芯片國產化。此外，AI的補缺需求也可爲公司貢獻增量。

（2）成熟製程供應鏈轉移，預計2025年公司稼動率穩中有升，基本面穩健。

（1）看好2025年爲遊戲產品週期大年，公司1月發佈2025年產品發佈會公佈22款新遊，後續上線表現值得期待。

（2）投資端，公司前瞻佈局AI陪伴和AI眼鏡等熱門領域，有望率先受益行業爆發增長。

（3）IP端，公司注重文化創新，手握多個經典IP嘗試跨界打造多元化產品矩陣最大化IP商業價值。

（1）傳奇奇蹟等情懷產品構築穩健基本盤；

（2）新遊IP儲備豐富，《盜墓筆記：啓程》《斗羅大陸：誅邪傳說》《龍之谷：世界》等重磅新遊2025年即將推出；

（3）公司佈局AI+產品，投資AI公司自然選擇，打造陪伴產品EVE有望於2025年初上線，AI情感陪伴賽道市場空間廣闊。

（1）公司目前已形成玻璃、金屬、藍寶石、陶瓷、觸控模組、指紋模組等領域的產業矩陣，同時通過ODM/OEM業務促進公司整體業務成長。

（2）公司業績成長動能顯著，銷售規模和盈利能力同步提升。AI爲消費電子行業注入強大成長動能，公司成長空間廣闊。

（3）目前推理市場的廣泛應用或逐步推開，AI端側成長空間廣闊。公司深耕消費電子行業多年，有望享受行業核心紅利。

（1）看好2025—2027年的果鏈創新和機器人起量，公司有望β+α共振。

（2）公司在玻璃、藍寶石、陶瓷、金屬等各類外觀件均爲第一梯隊。除行業銷量β之外，公司業績增長更多來源於自身業務範圍的拓展和整合。

（1）辦公是人工智能落地的重要場景之一，公司作爲國產龍頭有望受益。

（2）公司錨定AIGC（內容創作）、Copilot（智慧助理）和Insight（知識洞察）三大戰略方向，未來商業化落地有望開啓新空間。

（1）公司2024年三季度機構授權業務迎來拐點，卡位辦公軟件龍頭，有望受益於2025年信創加速。

（2）金山WPSAI進入推廣階段，月活設備數和付費意願向好奠定個人訂閱業務增長基石。B端業務開拓海外市場，預計取得零到一的突破。

（來源：中銀證券、國盛證券、德邦證券、中泰證券、信達證券、華安證券、太平洋、華創證券、平安證券、東海證券、開源證券、華鑫證券、國聯證券、天風證券、中原證券、華源證券、招商證券、中國銀河、東吳證券、興業證券、財通證券、申萬宏源證券、華龍證券、國信證券、國海證券、中信建投證券、國元證券、國金證券、長江證券、西部證券）

（聲明：文章內容僅供參考，不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。）