1月銀行結匯1.3萬億元；中央結算公司降低部分業務結算服務費丨金融早參

每經編輯：馬子卿

| 2025年2月19日 星期三 |

NO.1 1月銀行結匯13040億元人民幣

國家外匯管理局統計數據顯示，2025年1月，銀行結匯13040億元人民幣，售匯16288億元人民幣。按美元計值，2025年1月，銀行結匯1815億美元，售匯2268億美元。

點評：今年以來我國外匯市場保持穩定有序，未來有基礎、有條件繼續平穩運行。我國外匯市場“宏觀審慎+微觀監管”兩位一體管理框架不斷完善，有豐富的逆週期調節工具，有能力維護人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定，保持外匯市場平穩運行。

NO.2 央行已在港增發600億元離岸央票

2月18日，中國人民銀行通過香港金融管理局債務工具中央結算系統（CMU）債券投標平臺，招標發行的2025年第二期和第三期中央銀行票據，已經進入起息日，發行量總計爲人民幣600億元。

點評：中國人民銀行在香港金融管理局CMU平臺發行央行票據，標誌着人民幣國際化進程穩步推進。此舉有助於穩定離岸人民幣市場，對金融服務業特別是跨境金融服務提供商構成正面影響。同時，對於債券市場而言，此舉可能增加市場供給，影響債券收益率走勢。整體來看，這一操作有利於提升市場對人民幣資產的信心，對股市整體穩定性起到積極作用。

NO.3 中央結算公司決定降低部分業務結算服務費用

2月18日，中央國債登記結算有限責任公司發佈關於降低部分業務結算服務費用的通知。中央結算公司決定降低部分業務結算服務費用。其中，對企業債券（含鐵道債）現券交易結算費優惠50%；對隨買隨賣做市支持操作費用雙邊100%全免；對結算失敗後債券清償過戶費用優惠80%。

點評：降低業務結算服務費用，將減輕企業融資成本，提升債市流動性，對債券市場構成實質性利好。企業債券相關公司和參與債市的金融機構將直接受益，債市活躍度有望提升。同時，這一政策有利於優化市場環境，增強投資者信心，對債券市場整體穩定發展具有積極推動作用。

NO.4 信創ETF持續吸金，規模突破3.5億元

2月18日，信創ETF連續6日獲資金淨流入，累計超2.2億元，規模達3.5億元，位列同標的ETF首位。該ETF跟蹤中證信創指數，覆蓋人工智能、數據算力等硬科技領域，成分股中DeepSeek相關企業佔比48.1%。儘管當日TMT板塊回調，但長期資金佈局意圖明顯。

點評：信創產業鏈熱度反映市場對相關政策預期，科技金融主題或成2025年投資主線。ETF規模擴張或推動成分股流動性溢價，但需警惕高波動風險。

NO.5 美元指數再度逼近年內新低

2月18日，美元指數早盤再度跌破107關口，逼近年內低值106.566。當日，中國人民銀行授權中國外匯交易中心公佈，人民幣對美元匯率中間價報7.1697元，較前一交易日上調5個基點。此次調整是近期央行穩匯率政策的一部分，旨在平衡市場供需。數據顯示，人民幣匯率近期在合理均衡區間內雙向波動，市場預期趨於穩定。

點評：中間價上調釋放了央行維護匯率穩定的信號，疊加離岸市場流動性管理措施，人民幣資產吸引力有望提升，外資流入A股市場的趨勢或進一步強化，利好金融板塊估值修復。

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